Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit?
Die auch als "Yield to Maturity" -Formel bezeichnete Yield to Maturity-Gleichung ist eine mathematische Formel, mit der die jährliche Gesamtrendite bestimmt wird, die ein Anleger erhält, wenn ein Vermögenswert wie eine Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Die Idee hinter dieser Art von Gleichung besteht darin, den Anlegern dabei zu helfen, festzustellen, ob es sich lohnt, den Vermögenswert weiter zu halten, oder ob der Vermögenswert verkauft und der Erlös zur Sicherung eines anderen Vermögenswerts verwendet werden sollte. Obwohl dies etwas kompliziert ist, erleichtert es die Rendite-Fälligkeits-Gleichung, sicherzustellen, dass das Renditeniveau den Zielen des Anlegers entspricht.
Die Grundlagen der Rendite-bis-Laufzeit-Gleichung erfordern die Identifizierung des ursprünglichen Kaufpreises des Vermögenswerts, des geltenden Zinssatzes und der Anzahl der Jahre, die verbleiben, bis der Vermögenswert seine volle Laufzeit erreicht. Die Ermittlung des tatsächlichen Dollarkurses der jährlichen Kuponzahlung im Zusammenhang mit der Anleiheemission ist ebenfalls von entscheidender Bedeutung für die Verwendung der Gleichung. Die Ermittlung des Nennwerts, zu dem der Vermögenswert derzeit verkauft werden könnte, hilft auch bei der Ermittlung der aktuellen Rendite bis zur Endfälligkeit (YTM).
Während die Struktur einer Rendite-Fälligkeits-Gleichung etwas entmutigend sein kann, können Finanzberater den Anlegern häufig dabei helfen, die erforderlichen Daten so anzuordnen, dass die Formel weniger entmutigend ist. Da der Prozess das Verknüpfen bestimmter Daten mit anderen Faktoren erfordert, kann die Gleichung in Segmenten oder Inkrementen berechnet werden. Sobald die einzelnen Segmente aufgelöst sind, nähert sich der Anleger der Ermittlung der Rendite bis zur Endfälligkeit in Form eines Prozentsatzes, der leicht in einen tatsächlichen Betrag umgerechnet werden kann. Von dort aus ist es einfach zu bestimmen, ob die aktuelle Rendite aufgrund einer Zinsverschiebung, die für Anleihen mit variablem Zinssatz gilt, etwas gesunken ist oder ob die Rendite immer noch in einem Bereich liegt, der mit dem übereinstimmt die vom Investor prognostizierte erwartete Rendite.
In einigen unterschiedlichen Szenarien ist es für Anleger hilfreich, sich die Zeit zu nehmen, um die Rendite-bis-Fälligkeit-Gleichung zu nutzen. Anleger, die den Vermögenswert bereits halten, können sicherstellen, dass die Rendite auf einem akzeptablen Niveau liegt, was wiederum darauf hinweist, dass der Vermögenswert gehalten werden sollte. Anleger, die die Möglichkeit haben, Anleihen mit einem Abschlag zu kaufen, können anhand dieser Formel auch feststellen, ob die Rendite bis zur Fälligkeit ausreicht, um den Kauf der Anleihe angesichts des Zinssatzes und der verbleibenden Zeit bis zur vollständigen Fälligkeit der Anleihe zu rechtfertigen .