Hva er vurderingsbyråer?
Ratingbyråer er organisasjoner som etablerer kredittvurderinger for utstedere av verdipapirer som obligasjoner. Disse byråene spiller en kraftig og viktig rolle i det økonomiske landskapet, da kredittvurderinger kan gjøre eller ødelegge et selskap. De publiserer regelmessig ratingoppdateringer til fordel for allmennheten, så vel som investorer, myndigheter og finansfirmaer. Selv om disse byråene er enormt mektige, har de også blitt kritisert, spesielt i finanskrisen 2008-2009, hvor tvilsomme kredittvurderinger ble beskyldt for å få økonomiske problemer i noen regioner.
Noen eksempler på ratingbyråer inkluderer Standard and Poors, Moodys, Fitch Ratings og Rating and Investment Information, Incorporated. Disse byråene utsteder generelt kredittvurderinger for utstedere av verdipapirer eller typer verdipapirer i et bestemt område, slik Moodys gjør i USA, og noen ganger vurderer flere ratingbyråer verdipapirutstedere i samme land. Rangeringene oppnås ved å se på selskapets resultater, ytelsen til verdipapirer utstedt av selskapet og problemer som økonomiske trender.
Rangeringer kan brytes opp på flere måter, med mange ratingbyråer som bruker bokstavkarakterer. Rangeringene lar folk skille mellom verdipapirer av investeringskvalitet, verdipapirer som kan være marginale og verdipapirer som er "søppel", uegnet til investering. Ratingbyråer kan vurdere finansielle selskaper, enkeltbedrifter som utsteder verdipapirer som aksjer og obligasjoner og myndigheter, som ofte bruker obligasjoner og andre gjeldsforpliktelser som et pengeinnsamlingsverktøy.
Et av de største problemene som har plaget ratingbyråer er at rangeringer kan henge etter informasjon i sanntid. Et selskap kan fortsette å motta en AAA-rating, for eksempel lenge etter at det blir tydelig at selskapet har problemer. Ratingbyråer har også blitt kritisert for nære relasjoner med bedriftsledere, og for manglende evne til å vurdere komplekse finansielle instrumenter riktig. Når en enorm gruppe av pantelån samles, kan bassenget for eksempel få en høyere rangering enn det fortjener fordi det er vanskelig for rangeringsbyrået å oppnå en rating.
Et annet problem med ratingbyråer er at en nedgradering av rating kan gi økonomiske problemer. Hvis et ratingbyrå nedgraderer en statlig regjering, for eksempel på grunn av problemer med økonomisk ytelse, vil den regjeringen synes det er vanskeligere å skaffe kapital. Som et resultat kan nedjusteringen sette regjeringen i en enda vanskeligere stilling som vil gjøre det vanskelig å komme seg. Selv om man kan hevde at rangeringer er en verdifull tjeneste som gir mulighet for kloke investeringer, kan effekten av nedgraderinger av ratingbyråer være svært betydningsfulle.