Jakie są agencje ratingowe?
Agencje ratingowe to organizacje ustanawiające ratingi kredytowe dla emitentów papierów wartościowych, takich jak obligacje. Agencje te odgrywają potężną i ważną rolę w krajobrazie finansowym, ponieważ ratingi kredytowe mogą stworzyć lub załamać firmę. Regularnie publikują aktualizacje ratingów z korzyścią dla ogółu społeczeństwa, a także inwestorów, rządów i firm finansowych. Chociaż agencje te są niezwykle potężne, zostały również skrytykowane, szczególnie w czasie kryzysu finansowego w latach 2008–2009, w którym w niektórych regionach obwiniano wątpliwe ratingi kredytowe.
Niektóre przykłady agencji ratingowych to Standard and Poor, Moodys, Fitch Ratings oraz Rating and Investment Information, Incorporated. Agencje te zazwyczaj wystawiają ratingi kredytowe dla emitentów papierów wartościowych lub rodzajów papierów wartościowych z określonego obszaru, jak to robi Moodys w Stanach Zjednoczonych, a czasami kilka agencji ratingowych ocenia emitentów papierów wartościowych w tym samym kraju. Oceny powstają na podstawie wyników firmy, wyników papierów wartościowych wyemitowanych przez firmę oraz zagadnień takich jak trendy gospodarcze.
Oceny mogą być podzielone na wiele sposobów, przy czym wiele agencji ratingowych stosuje oceny literowe. Oceny pozwalają ludziom rozróżniać papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym, papiery wartościowe o charakterze marginalnym i papiery wartościowe „śmieciowe”, nieprzystosowane do inwestycji. Agencje ratingowe mogą oceniać spółki finansowe, poszczególne spółki emitujące papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje, oraz rządy, które zwykle wykorzystują obligacje i inne zobowiązania dłużne jako narzędzie gromadzenia funduszy.
Jednym z największych problemów, które nękają agencje ratingowe, jest to, że ratingi mogą pozostawać w tyle za informacjami w czasie rzeczywistym. Firma może nadal otrzymywać ocenę AAA, na przykład długo po tym, jak okaże się, że firma ma problemy. Agencje ratingowe zostały również skrytykowane za bliskie relacje z szefami firm i niemożność prawidłowego oceniania złożonych instrumentów finansowych. Na przykład, gdy ogromna grupa hipotek jest sumowana, grupa może otrzymać wyższą ocenę, niż na to zasługuje, ponieważ agencja ratingowa ma trudności z uzyskaniem oceny.
Innym problemem związanym z agencjami ratingowymi jest to, że obniżenie ratingu może spowodować problemy finansowe. Jeśli agencja ratingowa obniży ocenę rządu, na przykład z powodu problemów z wynikami finansowymi, rządowi będzie trudniej zdobyć kapitał. W rezultacie obniżka może postawić rząd w jeszcze bardziej niezręcznej sytuacji, co utrudni jego odzyskanie. Podczas gdy można argumentować, że ratingi są cenną usługą, która pozwala na mądre inwestycje, skutki obniżenia ratingów przez agencje ratingowe mogą być bardzo znaczące.