Vad är betygsföretag?

Värderingsinstitut är organisationer som upprättar kreditbetyg för emittenter av värdepapper som obligationer. Dessa byråer spelar en kraftfull och viktig roll i det finansiella landskapet, eftersom kreditbetyg kan göra eller bryta ett företag. De publicerar regelbundet betygsuppdateringar till förmån för allmänheten såväl som investerare, regeringar och finansiella företag. Även om dessa byråer är oerhört kraftfulla, har de också kritiserats, särskilt under finanskrisen 2008–2009, där ifrågasatta kreditbetyg skylldes för att driva ekonomiska problem i vissa regioner.

Några exempel på kreditvärderingsinstitut inkluderar Standard and Poors, Moodys, Fitch Rating och Rating and Investment Information, Incorporated. Dessa byråer utfärdar i allmänhet kreditbetyg för emittenter av värdepapper eller typer av värdepapper i ett visst område, som Moodys gör i USA, och ibland värderar flera värderingsinstitut värdepappersutgivare i samma land. Bedömningarna uppnås genom att titta på företagets resultat, prestanda för värdepapper som emitterats av företaget och frågor såsom ekonomiska trender.

Bedömningar kan delas upp på flera sätt, med många kreditvärderingsinstitut som använder bokstavsbetyg. Bedömningarna gör det möjligt för människor att skilja mellan värdepapper av investeringskvalitet, värdepapper som kan vara marginella och värdepapper som är "skräp" som inte är lämpliga för investeringar. Värderingsinstitut kan bedöma finansiella företag, enskilda företag som emitterar värdepapper som aktier och obligationer och regeringar som vanligtvis använder obligationer och andra skuldförpliktelser som ett medel för insamling av medel.

Ett av de största problemen som har plågat kreditvärderingsinstitut är att betyg kan hålla sig bakom information i realtid. Ett företag kan till exempel fortsätta att få ett AAA-betyg, långt efter det blir uppenbart att företaget har problem. Värderingsinstitut har också kritiserats för nära relationer med företagsledare och en oförmåga att bedöma komplexa finansiella instrument korrekt. När en enorm grupp av inteckningar sammanförs kan poolen till exempel få en högre betyg än den förtjänar eftersom det är svårt för kreditvärderingsinstitutet att komma fram till ett betyg.

En annan fråga med kreditvärderingsinstitut är att en nedgradering av betyg kan fälla ut finansiella problem. Om ett kreditvärderingsinstitut nedgraderar en statlig regering, till exempel på grund av problem med ekonomiska resultat, kommer den regeringen att ha det svårare att få kapital. Som ett resultat kan nedgraderingen sätta regeringen i en ännu svårare position som kommer att göra det svårt att återhämta sig. Även om man kan hävda att betyg är en värdefull tjänst som möjliggör kloka investeringar, kan effekterna av nedgraderingar av kreditvärderingsinstitut vara mycket betydande.