Hva er inntektsobligasjoner?

Inntektsobligasjoner er en type obligasjoner der tilbakebetalingene ikke bare tas fra statlige midler. I stedet kommer i det minste pengene fra et spesifikt byrå. I de fleste tilfeller kommer pengene spesifikt fra inntektene som følger av prosjektet finansiert av obligasjonslånets utstedelse. Å bruke omsetningsobligasjoner kan tillate at tjenestemenn finansierer et prosjekt uten å bryte generelle regler og grenser for statsgjeld.

En obligasjon er et offentlig utstedt gjeldssikkerhetsprodukt. Selv om det teknisk sett er et finansielt produkt kjøpt av en investor, fungerer det faktisk som et lån av investoren til regjeringen. Obligasjonen kan vanligvis innløses på en fastsatt dato til en premie til den opprinnelige prisen som er betalt, med denne premien som faktisk er renten på lånet. Obligasjoner kan selges mellom forskjellige investorer før innløsningstidspunktet. Statsobligasjoner klassifiseres vanligvis som en mindre risikofylt type sikkerhet fordi selv om et selskap kan gå ut av virksomhet eller nekter å tilbakebetale obligasjonene, vil en etablert og stabil regjering praktisk talt alltid betale tilbake obligasjoner.

Med noen statsobligasjoner går pengene som samles inn i offentlige statlige midler. Disse er kjent som generelle obligasjonslån. Tilbakebetalingene kommer også ut av statlige midler, oftest pengene som er samlet inn av skatter.

Inntektsobligasjoner fungerer på en annen måte. Pengene som samles inn blir vanligvis avsatt til et spesifikt prosjekt. Dette kan omfatte veibygging, kloakkanlegg, en ny stadion eller et lignende prosjekt for offentlige utgifter. Obligasjonene blir deretter tilbakebetalt fra inntektene som følger, for eksempel fra bompenger, avløpskostnader, stadioninntekter eller hva relevant inntekt måtte være.

Det er et par følgeskille mellom omsetningsobligasjoner og generelle obligasjonsobligasjoner. Den ene er at omsetningsobligasjoner vanligvis har en lengre periode før innløsning. I stedet for noen få år vil det ofte være så langt som 20 eller 30 år. Dette er fordi det sannsynligvis vil ta denne tiden før prosjektet begynner å generere nok penger til å gjøre tilbakebetalinger. Husk at tjenestemenn ikke bare kan betale tilbake pengene fra generelle fond.

Inntektsobligasjoner er også noe risikofyltere enn en generell forpliktelsesobligasjon. Dette fordi det er større sjanse for at pengene ikke er på plass for å tilbakebetale obligasjonen ved innløsning. I en slik situasjon vil den utstedende regjeringen vanligvis utsette betalingen i stedet for bare å nekte å betale den tilbake. Risikoen for en slik utsettelse betyr at omsetningsobligasjoner vanligvis har en høyere rente.