Hva er en sammensatt kapitalstruktur?
Komplekse kapitalstrukturer innebærer opprettelse av en mangesidig serie med verdipapirer som gir det økonomiske grunnlaget for stabiliteten i et selskap. I stedet for å stole strengt på aksjer og rett gjeld som grunnlag for selskapets skattemessige velvære, vil en kompleks kapitalstruktur diversifisere utvalget av aksjer, obligasjoner og opsjoner som tilbys som en del av den samlede verdipapirtilnærmingen. Dette mangfoldet gir selskapet muligheten til å utvanne noen verdipapirer dersom dagens forhold fortjener handlingen.
Når det gjelder spørsmål om aksje innenfor en sammensatt kapitalstruktur, er nøkkelelementet å gi et utvalg av både foretrukket og vanlig aksjeopsjon. Generelt vil en kompleks kapitalstruktur kreve å skille ut den vanlige aksjen som selskapet tilbyr i flere klasser. Dette skaper flere investeringsnivåer ved å tilby aksjer som har visse fordeler fremfor eierskapet til andre klasser av den vanlige aksjen. For eksempel kan et selskap velge å utstede både aksjer av klasse A og klasse B, der A-aksjen har fordelen av begrensede stemmeberettigede rettigheter, og klasse B-aksjen benyttet som en del av en fortjenstdelingsmekanisme for ansatte.
Flere kapitalstrukturer kan også omfatte obligasjonslån. Som med aksjen, kan det være forskjellige nivåer av obligasjonsemisjoner som er knyttet til spesifikke prosjekter som pågår. Hver av obligasjonsutstedelsene kan ha forskjellige typer fordeler, slik at selskapet kan tiltrekke seg et bredere spekter av investorer.
En kompleks kapitalstruktur omtales noen ganger som en klassifisert aksjestruktur når fokuset er på utnyttelse av ulike typer og klasser av aksjeopsjoner. Fordi strukturen i aksjeopsjonene muliggjør utvanning under visse omstendigheter, vil rapportering av inntjening fra aksjene deles med investorer i det som kalles en dobbel presentasjon. I hovedsak vil den doble presentasjonen detaljere grunnleggende inntjening per aksje så vel som utvannet inntjening per aksje. Dette doble synet på ytelse innenfor den komplekse kapitalstrukturen kan hjelpe investorer til å forstå det bredere bildet med tanke på de tidligere resultatene til aksjeopsjonene og potensialet for fremtidig utvikling.