Co to jest złożona struktura kapitału?
Złożone struktury kapitałowe obejmują tworzenie wieloaspektowej serii papierów wartościowych, które stanowią podstawę finansową dla stabilności firmy. Zamiast polegać wyłącznie na akcjach i prostym długu jako podstawie dobrobytu fiskalnego korporacji, złożona struktura kapitałowa zróżnicuje zakres akcji, obligacji i opcji oferowanych w ramach ogólnego podejścia do papierów wartościowych. Ta różnorodność pozwala korporacji na rozwodnienie niektórych papierów wartościowych, jeżeli wymagają tego obecne warunki.
Jeśli chodzi o kwestię akcji w ramach złożonej struktury kapitałowej, kluczowym elementem jest zapewnienie szeregu opcji preferowanych i akcji zwykłych. Ogólnie rzecz biorąc, złożona struktura kapitału będzie wymagała podziału akcji zwykłych oferowanych przez spółkę na kilka klas. Stwarza to kilka poziomów inwestycji, oferując akcje, które mają pewne zalety w stosunku do własności innych klas akcji zwykłych. Na przykład, firma może zdecydować się na emisję zarówno akcji zwykłych klasy A, jak i klasy B, przy czym akcje klasy A mają ograniczone uprawnienia do głosowania, a akcje klasy B są wykorzystywane w ramach mechanizmu podziału zysków pracownika.
Struktura wielu kapitału może również obejmować emisje obligacji. Podobnie jak w przypadku akcji, mogą występować różne poziomy emisji obligacji, które są związane z aktualnie realizowanymi konkretnymi projektami. Każda z emisji obligacji może przynieść różne rodzaje korzyści, umożliwiając korporacji przyciągnięcie szerszego grona inwestorów.
Złożona struktura kapitałowa jest czasami określana jako klasyfikowana struktura akcji, gdy koncentruje się na wykorzystaniu różnych rodzajów i klas opcji na akcje. Ponieważ struktura opcji na akcje pozwala w pewnych okolicznościach na rozwodnienie, raportowanie zysków z akcji będzie udostępniane inwestorom w ramach tak zwanej podwójnej prezentacji. Zasadniczo podwójna prezentacja wyszczególni podstawowy zysk na akcję, a także rozwodniony zysk na akcję. To podwójne spojrzenie na wyniki w ramach złożonej struktury kapitałowej może pomóc inwestorom zrozumieć szerszy obraz pod względem wyników opcji na akcje w przeszłości i potencjału na przyszłe wyniki.