Vad är en komplex kapitalstruktur?
Komplexa kapitalstrukturer involverar skapandet av en mångfacetterad serie värdepapper som ger den ekonomiska grunden för ett företags stabilitet. I stället för att förlita sig strikt på aktier och ränteskuld som grunden för företagets finansiella välfärd kommer en komplex kapitalstruktur att diversifiera utbudet av aktier, obligationer och optioner som erbjuds som en del av den övergripande värdepappersmetoden. Denna mångfald ger företaget möjlighet att utspäda vissa värdepapper om nuvarande förhållanden förtjänar denna åtgärd.
När det gäller frågan om aktier inom en komplex kapitalstruktur är det viktigaste elementet att tillhandahålla en rad både föredragna och vanliga aktieoptioner. I allmänhet kommer en komplex kapitalstruktur att kräva att den gemensamma aktien som företaget erbjuder i olika klasser separeras. Detta skapar flera nivåer av investeringar genom att erbjuda aktier som har vissa fördelar jämfört med ägandet av andra klasser av den gemensamma aktien. Till exempel kan ett företag välja att emittera både klass A och B-stamaktier, varvid A-aktien har fördelen av begränsade rösträttigheter, och B-aktien som används som en del av en vinstdelningsmekanism för anställda.
Den multipla kapitalstrukturen kan också inkludera obligationsemissioner. Liksom med aktien kan det finnas varierande nivåer av obligationer emissioner som är kopplade till specifika projekt som pågår. Var och en av obligationsemissionerna kan ha olika typer av fördelar, vilket gör att företaget kan locka till sig ett större utbud av investerare.
En komplex kapitalstruktur kallas ibland en klassificerad aktiestruktur när fokus ligger på användning av olika typer och klasser av aktieoptioner. Eftersom strukturen i aktieoptionerna möjliggör utspädning under vissa omständigheter kommer rapportering av vinsten från aktierna att delas med investerare i den så kallade en dubbel presentation. I grund och botten kommer den dubbla presentationen att detaljera det grundläggande resultatet per aktie samt det utspädda resultatet per aktie. Denna dubbla syn på prestanda inom den komplexa kapitalstrukturen kan hjälpa investerare att förstå den bredare bilden med tanke på aktieoptionernas tidigare resultat och potentialen för framtida resultat.