Co je složitá kapitálová struktura?
Složité kapitálové struktury zahrnují vytvoření mnohostranné řady cenných papírů, které poskytují finanční základ pro stabilitu společnosti. Složitá struktura kapitálu nebude spoléhat přísně na akcie a rovný dluh jako základ pro fiskální blaho společnosti, ale diverzifikuje škálu akcií, dluhopisů a opcí nabízených jako součást celkového přístupu k cenným papírům. Tato rozmanitost umožňuje korporaci možnost ředění některých cenných papírů, pokud si to současná situace zaslouží.
Pokud jde o skladové zásoby v rámci složité kapitálové struktury, klíčovým prvkem je poskytnout řadu upřednostňovaných i běžných akciových opcí. Obecně bude složitá kapitálová struktura vyžadovat rozdělení kmenových akcií nabízených společností do několika tříd. To vytváří několik úrovní investic nabízením akcií, které přinášejí určité výhody oproti vlastnictví jiných tříd kmenových akcií. Například společnost se může rozhodnout vydávat kmenové akcie třídy A i třídy B, přičemž akcie třídy A nesou výhodu omezených hlasovacích práv a akcie třídy B využívané jako součást mechanismu sdílení zaměstnaneckých zisků.
Vícenásobná kapitálová struktura může rovněž zahrnovat emise dluhopisů. Stejně jako u akcií se může jednat o různé úrovně emisí dluhopisů, které jsou spojeny s právě probíhajícími konkrétními projekty. Každá emise dluhopisů může přinést různé typy výhod, což korporaci umožní přilákat širší škálu investorů.
Složitá kapitálová struktura je někdy označována jako klasifikovaná skladová struktura, pokud je kladen důraz na využití různých typů a tříd akciových opcí. Protože struktura akciových opcí za určitých okolností umožňuje zředění, bude vykazování výnosů z akcií sdíleno s investory v tzv. Duální prezentaci. Duální prezentace v podstatě podrobně popisuje základní výdělky na akcii i zředěné výdělky na akcii. Tento dvojí pohled na výkonnost v rámci složité kapitálové struktury může investorům pomoci pochopit širší obraz, pokud jde o výkonnost akciových opcí v minulosti a potenciál pro budoucí výkonnost.