Hva er et ropalternativ?

Et ropalternativ er en type investering som gir et visst nivå av garanti til en investor. Investoren kan rope ut på forskjellige punkter før investeringen modnes, og låse inn eventuelt løpende overskudd for å beskytte mot mulige tap. På grunn av dette alternativet brukes ropealternativer vanligvis for investeringsmuligheter som anses som høyrisiko.

Investoren kan også utøve et ropalternativ for å gjøre andre justeringer av investeringen før den når løpetid. For eksempel kan alternativet tilbakestille investeringens streikpris eller utøvelsespris, og endre mengden penger investoren kan kreve for å selge det finansielle instrumentet når investeringen når løpetid. Et rop kan til og med tillate en investor å endre tiden før investeringen når løpetid.

Begge parter, investoren og partiet som søker investeringsfond, er enige om vilkårene for en shout-alternativ ved begynnelsen av investeringsmuligheten. Alle betingelsene for ropet, inkludert hva en investor kan velge å utøve sitt ropalternativ på og på hvilke tidspunkter, er detaljert i investeringskontrakten. Reglene for bruk av roper før investeringen når løpetid kan enten være få og enkle, eller mange og veldig sammensatte.

I mange tilfeller beskytter et ropalternativ investorene mens de øker risikoen som en investor tar. I tilfelle at den underliggende eiendelen, eller det finansielle instrumentet som støtter investeringen, opplever en nedgang i verdien fra begynnelsen av investeringen til investeringens løpetid, kan investoren som bruker et rop, være til fordel. Investoren, eller den parten som opprinnelig tilbød investeringsmuligheten, vil imidlertid miste penger i en slik transaksjon.

Kostnaden for et ropalternativ er mer enn for et tradisjonelt alternativ. Prisøkningen er høyere hvis investeringen blir oppfattet som mer ustabil, siden det er mer sannsynlig at en slik investering provoserer investorer til å utøve sitt ropalternativ. Dette betyr selvfølgelig at det er mer sannsynlig at investorene vil tjene på investeringen, enn om de ikke hadde et rop. Flere rop for den samme investeringen øker investeringskostnadene ytterligere.

Per definisjon er et ropalternativ klassifisert som et eksotisk alternativ. I motsetning til amerikanske eller europeiske opsjoner, som har enkle investeringskontrakter, kan eksotiske opsjoner ha komplekse avtalevilkår som endres basert på flere variabler. På grunn av deres komplekse kontrakter omsettes ikke ropopsjoner og andre eksotiske opsjoner på en børs, for eksempel New York Stock Exchange, men handles i stedet over-the-counter på en markedsplass som NASDAQ.