Vad är ett ropalternativ?
Ett ropalternativ är en typ av investering som ger en viss nivå av garanti till en investerare. Investeraren kan ropa ut vid olika punkter innan investeringen förfaller och låsa in eventuell aktuell vinst för att skydda mot eventuella förluster. På grund av detta alternativ används skrikalternativ i allmänhet för investeringsmöjligheter som anses vara högrisk.
Investeraren kan också utöva ett skrikalternativ för att göra andra justeringar av investeringen innan den når förfall. Till exempel kan alternativet återställa investeringens strejkpris eller utövningspris, ändra mängden pengar som investeraren kan ta ut för att sälja det finansiella instrumentet när investeringen når förfall. Ett rop kan till och med låta en investerare ändra tiden innan investeringen når förfall.
Båda parter, investeraren och den part som söker investeringsfonder, håller med om villkoren för ett shout-alternativ vid början av investeringsmöjligheten. Alla villkoren för ropet, inklusive vad en investerare kan välja att utöva sitt ropalternativ på och vid vilka tidpunkter, anges i investeringsavtalet. Reglerna för användning av rop innan investeringen når förfall kan antingen vara få och enkla, eller många och mycket komplexa.
I många fall skyddar ett ropalternativ investerare och ökar riskerna som en investerare tar. I händelse av att den underliggande tillgången, eller det finansiella instrumentet som stöder investeringen, upplever en minskning i värdet från början av investeringen till investeringens löptid, kan investeraren som använder ett rop vara till nytta. Investeraren, eller den part som ursprungligen erbjöd investeringsmöjligheten, kan dock förlora pengar i en sådan transaktion.
Kostnaden för ett ropalternativ är mer än för ett traditionellt alternativ. Prisökningen är högre om investeringen uppfattas som mer volatil, eftersom en sådan investering är mer benägna att provocera investerare att använda sitt skrikalternativ. Detta innebär naturligtvis att investerarna är mer benägna att tjäna på investeringen än om de inte hade ett rop. Ytterligare rop för samma investering ökar investeringskostnaden ytterligare.
Per definition klassificeras ett ropalternativ som ett exotiskt alternativ. Till skillnad från amerikanska eller europeiska optioner, som har enkla investeringskontrakt, kan exotiska optioner ha komplexa avtalsvillkor som ändras baserat på flera variabler. På grund av deras komplexa kontrakt handlas inte ropoptioner och andra exotiska optioner på en börs, till exempel New York Stock Exchange, utan handlas istället över disk på en marknad som NASDAQ.