Qu'est-ce qu'une option Shout?
Une option de shout est un type d'investissement qui offre un certain niveau de garantie à un investisseur. L’investisseur peut crier à différents moments avant la maturité de l’investissement, bloquant ainsi tout bénéfice courant pour se prémunir contre de possibles pertes. En raison de cette option, les options de shout sont généralement utilisées pour des opportunités d'investissement considérées à haut risque.
L'investisseur peut également exercer une option de shout pour apporter d'autres ajustements à l'investissement avant son échéance. Par exemple, l'option peut réinitialiser le prix d'exercice ou le prix d'exercice du placement, en modifiant le montant que l'investisseur peut exiger pour vendre l'instrument financier une fois le placement arrivé à échéance. Un cri peut même permettre à un investisseur de modifier le délai qui s'écoule avant que l'investissement n'atteigne sa maturité.
Les deux parties, l’investisseur et la partie qui recherche des fonds d’investissement, acceptent les conditions de l’option de shout lors de la création de l’opportunité d’investissement. Toutes les conditions du contrat, y compris les conditions dans lesquelles un investisseur peut choisir d’exercer son option de souscription et à quelle heure, sont détaillées dans le contrat d’investissement. Les règles régissant l'utilisation des cris avant que l'investissement n'atteigne sa maturité peuvent être peu nombreuses et simples, ou nombreuses et très complexes.
Dans de nombreux cas, une option de protection protège les investisseurs tout en augmentant les risques pris par une entité émettrice. Si l'actif sous-jacent ou l'instrument financier garantissant l'investissement subit une baisse de valeur du début à la maturité de l'investissement, l'investisseur qui utilise un shout peut en profiter. L’entité émettrice, ou la partie qui a initialement offert l’opportunité d’investissement, risque toutefois de perdre de l’argent dans le cadre d’une telle transaction.
Le coût d'une option de shout est supérieur à celui d'une option traditionnelle. L'augmentation du prix est plus élevée si l'investissement est perçu comme plus volatil, étant donné qu'un tel investissement est plus susceptible de provoquer les investisseurs à exercer leur option d'achat. Bien entendu, cela signifie que les investisseurs sont plus susceptibles de tirer un profit de l'investissement que s'ils ne criaient pas. Des cris supplémentaires pour le même investissement augmentent encore le coût de l'investissement.
Par définition, une option de cri est classée comme une option exotique. Contrairement aux options américaines ou européennes, qui ont des contrats d'investissement simples, les options exotiques peuvent avoir des clauses contractuelles complexes qui changent en fonction de multiples variables. En raison de la complexité de leurs contrats, les options de shout et autres options exotiques ne sont pas négociées en bourse, telle que la Bourse de New York, mais se négocient de gré à gré sur un marché tel que le NASDAQ.