Qu'est-ce que le modèle d'établissement des prix des immobilisations?

Parfois appelé CAPM, le modèle de tarification des immobilisations est un processus de formule utilisé pour décrire le rapport de valeur entre la prime de risque et le rendement attendu associé à une immobilisation. Le calcul du modèle de détermination du prix des immobilisations permet d’établir la relation entre le coût de fabrication d’un produit destiné à la vente et le coût unitaire à réaliser pour obtenir un retour sur le processus.

Comprendre le modèle de détermination du prix des immobilisations est également essentiel pour évaluer la viabilité d’un investissement dans des actions émises par une société donnée. En évaluant les actions de cette manière, il est possible pour un investisseur de déterminer le degré de risque associé à l’investissement, ainsi que de se faire une idée du type de rendement que l’entreprise peut raisonnablement attendre de réaliser sur une période donnée. C'est ce que l'on appelle souvent le risque systémique ou de marché de l'investissement. Il s'agit de l'un des éléments clés nécessaires pour projeter le résultat de l'ajout du stock au portefeuille d'investissement. Une évaluation précise de ce risque non diversifiable, lorsqu'elle est associée au rendement anticipé, est essentielle pour parvenir à une évaluation utilisable qui aidera l'investisseur à prendre une décision éclairée.

Plusieurs économistes différents ont indépendamment poursuivi l’élaboration du concept et ont fini par être connus sous le nom de modèle de détermination du prix des immobilisations. Une grande partie du travail reposait sur les idées de Harry Markowitz, qui était considéré comme une autorité en matière de théorie moderne du portefeuille, y compris l'idée de stratégies de diversification au sein d'un portefeuille afin de maximiser la valeur globale. Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller et Jan Mossin ont également apporté une contribution précieuse à la tâche. Avec le temps, plusieurs de ces experts ont formulé des idées dont la forme et l'application étaient si proches que leur travail serait inévitablement combiné. En conséquence, Markowitz, Sharpe et Miller ont reçu conjointement le prix commémoratif Nobel d'économie pour leurs travaux de développement du modèle de tarification des immobilisations et leur contribution à l'étude de l'économie financière en général.