O que é o Modelo de Precificação de Ativos de Capital?

Às vezes chamado de CAPM, o modelo de precificação de ativos de capital é um processo de fórmula usado para descrever a relação de valor entre o prêmio de risco e o retorno esperado envolvido com um ativo de capital. O cálculo do modelo de precificação de ativos de capital ajuda a estabelecer a relação entre o custo de fabricação de um produto para venda e o custo unitário que deve ser realizado para obter um retorno sobre o processo.

Compreender o modelo de precificação de ativos de capital também é essencial para avaliar a viabilidade do investimento em ações emitidas por uma determinada empresa. Ao avaliar as ações dessa maneira, é possível que um investidor determine qual grau de risco está associado ao investimento, além de ter uma idéia de que tipo de retorno pode razoavelmente antecipar o empreendimento dentro de um determinado período de tempo. Isso geralmente é chamado de risco sistêmico ou de mercado do investimento e é um dos principais componentes necessários para projetar o resultado da adição do estoque ao portfólio de investimentos. Uma avaliação precisa desse risco não diversificável, quando associada ao retorno esperado, é essencial para o processo de obtenção de uma avaliação utilizável que ajudará o investidor a tomar uma decisão informada.

Vários economistas diferentes buscaram independentemente o desenvolvimento do conceito que acabou por ser conhecido como modelo de precificação de ativos de capital. Grande parte do trabalho foi baseada nos pensamentos de Harry Markowitz, considerado uma autoridade na moderna teoria do portfólio, incluindo a idéia de estratégias de diversificação dentro de um portfólio para maximizar o valor geral. Outros economistas que acrescentaram contribuições valiosas à tarefa foram Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller e Jan Mossin. Com o tempo, vários desses especialistas formularam idéias que eram tão próximas em forma e aplicação que era inevitável que seu trabalho se combinasse. Como resultado, Markowitz, Sharpe e Miller receberam em conjunto o Prêmio Nobel de Economia por seu trabalho no desenvolvimento do modelo de precificação de ativos de capital e suas contribuições ao estudo da economia financeira em geral.