Hva er modell for kapitalforvaltning?

Noen ganger omtalt som CAPM, er prisfastsettelsesmodellen for formue en prosess med formel som brukes for å beskrive verdiforholdet mellom risikopremien og forventet avkastning som er involvert i en formue. Beregningen av prisfastsettelsesmodellen for formue er med på å etablere forholdet mellom kostnadene for å produsere et produkt for salg og enhetskostnaden som må realiseres for å oppnå avkastning på prosessen.

Forståelse av prisfastsettelsesmodellen for kapital er også viktig for å vurdere levedyktigheten til å investere i aksjer utstedt av et gitt selskap. Ved å verdsette aksjer på denne måten er det mulig for en investor å bestemme hvilken grad av risiko som er forbundet med investeringen, samt få et inntrykk av hvilken type avkastning som rimelig kan forventes fra satsingen innen en gitt tidsperiode. Dette blir ofte referert til som den systemiske eller markedsrisikoen for investeringen, og er en av de viktigste komponentene som er nødvendige for å projisere resultatet av å legge aksjen til investeringsporteføljen. En nøyaktig vurdering av denne ikke-diversifiserbare risikoen, sammen med den forventede avkastningen, er avgjørende for prosessen med å komme frem til en brukbar verdivurdering som vil hjelpe investor å ta en informert beslutning.

Flere forskjellige økonomer forfulgte uavhengig av utviklingen av konseptet som til slutt ble kjent som en kapitalforvaltningsmodell. Mye av arbeidet var basert på tankene til Harry Markowitz, som ble ansett for å være en autoritet på moderne porteføljeteori, inkludert ideen om diversifiseringsstrategier i en portefølje for å maksimere den totale verdien. Andre økonomer som la verdifulle bidrag til oppgaven, var Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller og Jan Mossin. Med tiden formulerte flere av disse ekspertene ideer som var så nærme i form og anvendelse at det var uunngåelig deres arbeid ville kombinere. Som et resultat mottok Markowitz, Sharpe og Miller sammen Nobelminneprisen i økonomi for arbeidet med utviklingen av prisfastsettelsesmodellen for kapital og deres bidrag til studiet av finansiell økonomi generelt.