Vad är modell för kapitalförsäkring?

Ibland benämns CAPM, är prissättningsmodellen för kapitaltillgång en formelprocess som används för att beskriva värdesförhållandet mellan riskpremien och förväntad avkastning som är involverad i en kapitaltillgång. Beräkningen av prissättningsmodellen för kapitaltillgångar hjälper till att fastställa förhållandet mellan kostnaden för tillverkning av en produkt till försäljning och enhetskostnaden som måste realiseras för att få en avkastning på processen.

Att förstå kapitalprissättningsmodellen är också avgörande för att utvärdera livskraften för att investera i aktier som emitterats av ett visst företag. Genom att värdera aktier på detta sätt är det möjligt för en investerare att avgöra vilken risknivå som är förknippad med investeringen, samt få en uppfattning om vilken typ av avkastning som rimligen kan förväntas från företaget inom en viss tidsperiod. Detta kallas ofta investeringens systemiska eller marknadsrisk och är en av de viktigaste komponenterna som är nödvändiga för att projicera resultatet av att lägga till aktien i investeringsportföljen. En exakt bedömning av denna icke-diversifierbara risk, i kombination med den förväntade avkastningen, är avgörande för processen att komma fram till en användbar värdering som hjälper investeraren att fatta ett informerat beslut.

Flera olika ekonomer arbetade oberoende av utvecklingen av konceptet som så småningom blev känd som prissättningsmodell för kapital. Mycket av arbetet baserades på tankarna från Harry Markowitz, som ansågs vara en myndighet för modern portföljteori, inklusive idén om diversifieringsstrategier inom en portfölj för att maximera det totala värdet. Andra ekonomer som lagt till värdefulla bidrag till uppgiften var Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller och Jan Mossin. Med tiden formulerade flera av dessa experter idéer som var så nära form och tillämpning att det var oundvikligt att deras arbete skulle kombinera. Som ett resultat fick Markowitz, Sharpe och Miller tillsammans Nobelminnespriset i ekonomi för deras arbete i utvecklingen av prissättningsmodellen för kapitalförmögenheter och deras bidrag till studien av finansiell ekonomi i allmänhet.