Cos'è il modello dei prezzi delle attività in conto capitale?

A volte indicato come CAPM, il modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale è un processo di formula che viene utilizzato per descrivere la relazione di valore tra il premio per il rischio e il rendimento atteso implicato in un'attività in conto capitale. Il calcolo del modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale aiuta a stabilire la relazione tra il costo di produzione di un prodotto in vendita e il costo unitario che deve essere realizzato per realizzare un ritorno sul processo.

Comprendere il modello dei prezzi delle attività in conto capitale è anche essenziale per valutare la fattibilità degli investimenti in azioni emesse da una determinata società. Valutando le azioni in questo modo, è possibile per un investitore determinare quale grado di rischio è associato all'investimento, nonché farsi un'idea di quale tipo di rendimento può ragionevolmente prevedere dall'impresa entro un determinato periodo di tempo. Questo è spesso definito come il rischio sistemico o di mercato dell'investimento ed è una delle componenti chiave necessarie per proiettare il risultato dell'aggiunta dello stock al portafoglio di investimenti. Una valutazione accurata di questo rischio non diversificabile, se associata al rendimento atteso, è essenziale per il processo di arrivo a una valutazione utilizzabile che aiuterà l'investitore a prendere una decisione informata.

Diversi economisti diversi hanno perseguito autonomamente lo sviluppo del concetto alla fine è diventato noto come modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale. Gran parte del lavoro si basava sul pensiero di Harry Markowitz, che era considerato un'autorità sulla moderna teoria del portafoglio, inclusa l'idea di strategie di diversificazione all'interno di un portafoglio per massimizzare il valore complessivo. Altri economisti che hanno aggiunto preziosi contributi all'attività sono stati Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller e Jan Mossin. Col tempo, molti di questi esperti hanno formulato idee così vicine nella forma e nell'applicazione che era inevitabile che il loro lavoro si combinasse. Di conseguenza, Markowitz, Sharpe e Miller hanno ricevuto congiuntamente il premio Nobel Memorial in economia per il loro lavoro nello sviluppo del modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale e il loro contributo allo studio dell'economia finanziaria in generale.