Hvad er modellen til prisfastsættelse af kapitalaktiv?
Nogle gange omtalt som CAPM, er kapitalaktivprismodellen en formelproces, der bruges til at beskrive værdiforholdet mellem risikopræmien og forventet afkast involveret i et kapitalaktiv. Beregningen af Capital Asset Pricing Model hjælper med at etablere forholdet mellem omkostningerne ved fremstilling af et produkt til salg, og de enhedsomkostninger, der skal realiseres for at realisere et afkast på processen.
Forståelse af kapitalaktivprismodellen er også vigtig for at evaluere levedygtigheden af at investere i aktier udstedt af et givet selskab. Ved at værdsætte aktier på denne måde er det muligt for en investor at bestemme, hvilken grad af risiko der er forbundet med investeringen, samt få en idé om, hvilken type afkast, der med rimelighed kan forventes fra venturen inden for en given periode. Dette kaldes ofte den systemiske eller markedsrisiko for investeringen og er en af de vigtigste komponenter, der er nødvendige for at projicere resultatet af at tilføje the aktie til investeringsporteføljen. En nøjagtig vurdering af denne ikke-diversificerbare risiko, når det kombineres med det forventede afkast, er vigtig for processen med at nå frem til en anvendelig værdiansættelse, der vil hjælpe investoren med at tage en informeret beslutning.
Flere forskellige økonomer forfulgte uafhængigt udviklingen af konceptet, Tat blev til sidst kendt som Capital Asset Pricing Model. Meget af arbejdet var baseret på tankerne fra Harry Markowitz, der blev betragtet som en autoritet i moderne porteføljeteori, herunder ideen om diversificeringsstrategier inden for en portefølje for at maksimere den samlede værdi. Andre økonomer, der tilføjede værdifulde bidrag til opgaven, var Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller og Jan Mossin. Med tiden formulerede flere af disse eksperter ideer, der var så tæt i form og anvendelse, at det var uundgåeligt, at deres arbejde villeforene. Som et resultat modtog Markowitz, Sharpe og Miller i fællesskab Nobel Memorial Prize in Economics for deres arbejde i udviklingen af Capital Asset Pricing Model og deres bidrag til studiet af finansiel økonomi generelt.