Wat is het Capital Asset Pricing Model?

Soms aangeduid als CAPM, is het prijsmodel voor kapitaalactiva een formuleproces dat wordt gebruikt om de waardeverhouding tussen de risicopremie en het verwachte rendement van een kapitaalactief te beschrijven. De berekening van het prijsmodel voor kapitaalgoederen helpt bij het vaststellen van de relatie tussen de productiekosten van een te koop product en de eenheidskosten die moeten worden gerealiseerd om een ​​rendement op het proces te realiseren.

Inzicht in het prijsmodel voor kapitaalgoederen is ook essentieel voor het evalueren van de levensvatbaarheid van beleggingen in aandelen uitgegeven door een bepaald bedrijf. Door aandelen op deze manier te waarderen, is het voor een belegger mogelijk om te bepalen welke mate van risico met de belegging gepaard gaat en om een ​​idee te krijgen van welk type rendement binnen een bepaalde periode redelijkerwijs van de onderneming kan worden verwacht. Dit wordt vaak het systeem- of marktrisico van de investering genoemd en is een van de belangrijkste componenten die nodig zijn om de uitkomst van het toevoegen van het aandeel aan de beleggingsportefeuille te projecteren. Een nauwkeurige beoordeling van dit niet-diversifieerbare risico, in combinatie met het verwachte rendement, is essentieel voor het proces om tot een bruikbare waardering te komen die de belegger helpt een weloverwogen beslissing te nemen.

Verschillende economen hebben zelfstandig de ontwikkeling van het concept nagestreefd en zijn uiteindelijk bekend geworden als het prijsmodel voor kapitaalactiva. Veel van het werk was gebaseerd op de gedachten van Harry Markowitz, die werd beschouwd als een autoriteit op het gebied van moderne portefeuilletheorie, inclusief het idee van diversificatiestrategieën binnen een portefeuille om de totale waarde te maximaliseren. Andere economen die waardevolle bijdragen aan de taak hebben toegevoegd, waren Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller en Jan Mossin. Na verloop van tijd formuleerden verschillende van deze experts ideeën die zo nauw in vorm en toepassing waren dat het onvermijdelijk was dat hun werk zou combineren. Als gevolg hiervan ontvingen Markowitz, Sharpe en Miller gezamenlijk de Nobelprijs voor de economie voor hun werk bij de ontwikkeling van het prijsmodel voor kapitaalgoederen en hun bijdragen aan de studie van de financiële economie in het algemeen.