¿Qué es el modelo de fijación de precios de activos de capital?

A veces denominado CAPM, el modelo de fijación de precios de activos de capital es un proceso de fórmula que se utiliza para describir la relación de valor entre la prima de riesgo y el rendimiento esperado relacionado con un activo de capital. El cálculo del modelo de fijación de precios de activos de capital ayuda a establecer la relación entre el costo de fabricación de un producto para la venta y el costo unitario que debe realizarse para obtener un retorno del proceso.

Comprender el modelo de fijación de precios de los activos de capital también es esencial para evaluar la viabilidad de invertir en acciones emitidas por una empresa determinada. Al valorar las acciones de esta manera, es posible que un inversor determine qué grado de riesgo está asociado con la inversión, así como tener una idea de qué tipo de rendimiento puede anticiparse razonablemente de la empresa dentro de un período de tiempo determinado. Esto a menudo se conoce como el riesgo sistémico o de mercado de la inversión, y es uno de los componentes clave necesarios para proyectar el resultado de agregar el stock a la cartera de inversiones. Una evaluación precisa de este riesgo no diversificable, junto con el rendimiento anticipado, es esencial para el proceso de llegar a una valoración utilizable que ayudará al inversor a tomar una decisión informada.

Varios economistas diferentes persiguieron de forma independiente el desarrollo del concepto que finalmente se conoció como modelo de fijación de precios de activos de capital. Gran parte del trabajo se basó en los pensamientos de Harry Markowitz, a quien se consideraba una autoridad en la teoría moderna de carteras, incluida la idea de estrategias de diversificación dentro de una cartera para maximizar el valor general. Otros economistas que agregaron valiosas contribuciones a la tarea fueron Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller y Jan Mossin. Con el tiempo, varios de estos expertos formularon ideas que tenían una forma y aplicación tan cercanas que era inevitable que su trabajo se combinara. Como resultado, Markowitz, Sharpe y Miller recibieron conjuntamente el Premio Nobel de Economía por su trabajo en el desarrollo del modelo de fijación de precios de activos de capital y sus contribuciones al estudio de la economía financiera en general.