O que é uma obrigação de dívida colateralizada?

Uma obrigação de dívida colateralizada é qualquer investimento apoiado por uma coleção de vários ativos diferentes. Freqüentemente, essa coleção de ativos de garantia inclui títulos ou empréstimos bancários que não são classificados como hipotecas. Esse acordo cria um maior grau de risco para o investidor, pois existe a chance de inadimplência nos empréstimos que respaldam o investimento. Em troca de assumir esse risco mais alto, o investidor tem uma chance de obter uma maior taxa de retorno sobre o investimento.

A obrigação de dívida colateralizada, ou CDO, é considerada um título com grau de investimento. Com esse tipo de segurança, existe algum tipo de dívida ou patrimônio presente. A dívida do patrimônio é apoiada por uma organização estável que é considerada solvente e respeitável. Um investidor está disposto a assumir o maior risco associado à dívida ou ao patrimônio, antecipando o recebimento de uma compensação quando a dívida for paga.

Os CDOs normalmente não usam um único tipo de dívida como suporte para a obrigação. Em vez disso, geralmente há uma mistura envolvida, com vários instrumentos de dívida usados ​​para apoiar uma única obrigação. De fato, quando um investidor efetua uma compra de uma obrigação de dívida colateralizada, ele ou ela está comprando juros em vários instrumentos de dívida ao mesmo tempo. A quantia cumulativa de risco envolve depende da quantia de risco individual associada a cada instrumento usado no negócio.

É importante observar que uma obrigação de dívida colateralizada não transfere realmente a propriedade dos instrumentos de dívida para o investidor. No entanto, a atividade permite ao investidor acessar qualquer lucro obtido com os instrumentos envolvidos. Para investidores que não desejam comprar e pagar diretamente dívidas, o uso de uma obrigação de dívida colateralizada é uma ótima opção.

Geralmente, a dívida usada para apoiar a obrigação de dívida colateralizada é mista. Ou seja, várias dívidas terão diferentes datas de vencimento e carregam graus variados de risco. O valor dos juros pagos em cada uma das dívidas depende de quanto risco está associado a cada dívida incluída na obrigação. Devido a esse tipo de mistura de dívidas, é possível que um investidor encontre alguns exemplos de CDOs com menos risco do que outros.

Embora uma obrigação de dívida colateralizada seja geralmente definida como um investimento lastreado por um grupo de dívidas diferentes, o termo às vezes é empregado de maneira mais ampla. Em alguns círculos, uma obrigação de dívida colateralizada é usada como um termo geral para identificar qualquer tipo de obrigação colateralizada, incluindo empréstimos, hipotecas ou títulos.