Wat is een onderpandschuldverplichting?

Een onderpandschuldverplichting is elke belegging die wordt ondersteund door een verzameling van verschillende activa. Vaak omvat deze verzameling ondersteunende activa obligaties of bankleningen die niet als hypotheek zijn geclassificeerd. Deze regeling creëert een hoger risiconiveau voor de belegger, omdat de kans op wanbetaling bestaat op de leningen die de belegging ondersteunen. In ruil voor het nemen van dit hogere risico, maakt de belegger een kans om een ​​hoger rendement op de investering te realiseren.

De zekerheidsschuld of CDO wordt beschouwd als een effect van beleggingskwaliteit. Met dit soort effecten is er een soort schuld of eigen vermogen aanwezig. De schuld van het eigen vermogen wordt ondersteund door een stabiele organisatie die als solvabel en gerenommeerd wordt beschouwd. Een belegger is bereid het hogere risico van de schuld of het eigen vermogen te nemen in afwachting van het ontvangen van een vergoeding wanneer de schuld wordt terugbetaald.

CDO's gebruiken doorgaans geen enkele soort schuld als onderpand voor de verplichting. In plaats daarvan is er meestal sprake van een mengsel, waarbij verschillende schuldinstrumenten worden gebruikt om een ​​enkele verplichting te ondersteunen. In feite koopt een belegger, wanneer hij een aankoop doet in een zekerheidsschuld, een belang in meerdere schuldinstrumenten tegelijk. De cumulatieve hoeveelheid risico hangt af van de hoeveelheid individueel risico verbonden aan elk instrument dat in de deal wordt gebruikt.

Het is belangrijk op te merken dat een onderpandschuldverplichting het eigendom van de schuldinstrumenten niet daadwerkelijk overdraagt ​​aan de belegger. De activiteit geeft de belegger echter wel toegang tot alle winst die wordt gemaakt met de betrokken instrumenten. Voor beleggers die niet direct schulden willen kopen en betalen, is het gebruik van een onderpandschuld een geweldige optie.

Over het algemeen is de schuld die wordt gebruikt om de zekerheidsschuld te dekken gemengd. Dat wil zeggen dat verschillende schulden verschillende looptijden hebben en een verschillende mate van risico met zich meebrengen. Het bedrag van de betaalde rente op elk van de schulden hangt af van hoeveel risico is verbonden aan elke schuld opgenomen in de verplichting. Vanwege dit soort schuldenmenging is het voor een belegger mogelijk om enkele voorbeelden te vinden van CDO's die minder risico inhouden dan andere.

Hoewel een onderpandschuldverplichting meestal wordt gedefinieerd als een investering die wordt ondersteund door een groep verschillende schulden, wordt de term soms op een bredere manier gebruikt. In sommige kringen wordt een onderpandschuldverplichting gebruikt als een algemene term om elk type onderpandverplichting te identificeren, inclusief leningen, hypotheken of obligaties.