Hva er en sikkerhetspliktig gjeldsplikt?
En sikkerhetsstillelse av gjeldsplikt er enhver investering som støttes av en samling av flere forskjellige eiendeler. Ofte vil denne samlingen av verdipapirer omfatte obligasjoner eller banklån som ikke er klassifisert som pantelån. Denne ordningen skaper en høyere grad av risiko for investoren, da det er sjansen for mislighold av lånene som støtter investeringen. Til gjengjeld for å påta seg denne høyere risikoen, har investoren en sjanse til å realisere en høyere avkastning på investeringen.
Den sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelsen, eller CDO, anses å være en sikkerhetsklassifisering. Med denne typen sikkerhet er det en eller annen type gjeld eller egenkapital til stede. Egenkapitalgjelden støttes av en stabil organisasjon som anses som løsemiddel og anerkjent. En investor er villig til å påta seg den høyere risikoen forbundet med gjelden eller egenkapitalen i påvente av å motta kompensasjon når gjelden blir tilbakebetalt.
CDO-er bruker vanligvis ikke en eneste type gjeld som støtte for forpliktelsen. I stedet er det vanligvis en blanding involvert, med flere gjeldsinstrumenter som brukes til å støtte en enkelt forpliktelse. Når en investor faktisk kjøper en sikkerhetsplikt, kjøper han eller hun en rente til flere gjeldsinstrumenter på en gang. Den kumulative risikomengden innebærer avhenger av mengden av individuell risiko knyttet til hvert instrument som brukes i avtalen.
Det er viktig å merke seg at en sikkerhetsstillet gjeldsplikt ikke faktisk overfører eierskap til gjeldsinstrumentene til investoren. Aktiviteten gir imidlertid investoren tilgang til all fortjeneste som blir gjort av de involverte instrumentene. For investorer som ikke ønsker direkte å kjøpe og betjene gjeld, er bruk av en sikkerhetsstillet gjeldsplikt et flott alternativ.
Vanligvis er gjelden som brukes til å sikkerhetskopiere den sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelsen blandet. Det vil si at ulike gjeld vil ha forskjellige forfallsdato og ha ulik grad av risiko. Hvor mye rente som er betalt på hver av gjeldene avhenger av hvor mye risiko som er forbundet med hver gjeld som er inkludert i forpliktelsen. På grunn av denne typen blanding av gjeld, er det mulig for en investor å finne noen eksempler på CDO-er som har mindre risiko enn andre.
Mens en sikkerhetsstillet gjeldsforpliktelse vanligvis defineres som en investering som støttes av en gruppe forskjellige gjeld, blir begrepet noen ganger ansatt på en bredere måte. I noen kretser brukes en sikkerhetsstillet gjeldsplikt som et generelt begrep for å identifisere alle typer sikkerhetsforpliktelser, inkludert lån, pantelån eller obligasjoner.