Czym jest zabezpieczony obowiązek długu?

Zabezpieczony obowiązek zadłużenia to każda inwestycja poparta zbiorem kilku różnych aktywów. Często ta kolekcja aktywów podkładowych obejmuje obligacje lub pożyczki bankowe, które nie są klasyfikowane jako hipoteki. Umiejętność to stwarza wyższy ryzyko dla inwestora, ponieważ istnieje szansa na niewykonanie zobowiązania na pożyczkach wspierających inwestycję. W zamian za przyjęcie tego wyższego ryzyka inwestor ma szansę zrealizować wyższą stopę zwrotu z inwestycji.

Zabezpieczony obowiązek zadłużenia lub CDO jest uważany za bezpieczeństwo klasy inwestycyjnej. Przy tego rodzaju bezpieczeństwie występuje pewien rodzaj długu lub kapitału własnego. Dług kapitałowy jest wspierany przez stabilną organizację, która jest uważana za rozpuszczalnik i renomowana. Inwestor jest gotów przejąć wyższe ryzyko związane z długiem lub kapitałem własnym w oczekiwaniu na otrzymanie odszkodowania w miarę spłacenia długu.

CDO zazwyczaj nie używają jednego rodzaju długu jako podkładuigacja. Zamiast tego zwykle występuje mieszanka, z kilkoma instrumentami dłużnymi używanymi do wsparcia jednego obowiązku. W efekcie, gdy inwestor dokonuje zakupu na zabezpieczony obowiązek zadłużenia, jednocześnie kupuje odsetki od kilku instrumentów dłużnych. Skumulowana ilość ryzyka obejmuje zależy od ilości indywidualnego ryzyka związanego z każdym instrumentem zastosowanym w umowie.

Należy zauważyć, że zobowiązanie zadłużenia zabezpieczającego nie przekazuje inwestorowi na instrumenty zadłużenia. Działalność pozwala jednak inwestorowi dostęp do wszelkich zysków, które są dokonywane z zaangażowanych instrumentów. Dla inwestorów, którzy nie chcą bezpośrednio kupować i serwisować długi, korzystanie z obowiązku zadłużenia jest świetną opcją.

Zasadniczo dług, który jest używany do poparcia zabezpieczonego zobowiązania długu jest mieszany. To znaczy, VaRious długów będą miały różne daty dojrzałości i przenosić różne stopnie ryzyka. Kwota odsetek spłaconych od każdego długu zależy od tego, ile ryzyka jest powiązane z każdym długiem zawartym w obowiązku. Z powodu tego rodzaju mieszania długów inwestor może znaleźć przykłady CDO, które niosą mniej ryzyko niż inne.

Podczas gdy zabezpieczony obowiązek zadłużenia jest zwykle definiowany jako inwestycja poparta grupą różnych długów, termin ten jest czasem stosowany w szerszy sposób. W niektórych kręgach zabezpieczony obowiązek zadłużenia jest używany jako ogólny termin zidentyfikowania dowolnego rodzaju zabezpieczonego obowiązku, w tym pożyczek, kredytów hipotecznych lub obligacji.