Hva er utsatt egenkapital?

Utsatt egenkapital refererer til ethvert investeringsmiddel som gir en investor muligheten til å kjøpe vanlige aksjer fra et selskap på et tidspunkt i fremtiden. Selv om investoren ikke umiddelbart mottar aksjer, kan han eller hun konvertere sine nåværende verdipapirer til aksjer på et tidspunkt hvis den underliggende aksjekursen beveger seg positivt i sin retning. De to vanligste typene utsatt egenkapital er konvertible obligasjoner og konvertible foretrukne aksjer. I begge tilfeller kan disse verdipapirene omsettes i annenhåndsmarkedet, med prisene avhengig av hvor nær den nåværende aksjekursen er til kursen der konvertering blir lønnsom.

Mange investorer ønsker muligheten til å kjøpe egenkapital til et topp selskap. Hvis de kan klare dette, vil de ha nytte av om selskapets formuer blir bedre og egenkapitalen blir mer verdifull. Dessverre er kostnadene for å kjøpe vanlige aksjer i etablerte selskaper ofte svært dyre. Et alternativ for de investorene som ønsker å kjøpe egenkapital til fornuftige priser er utsatt egenkapital.

Tanken bak utsatt egenkapital er at investorer har muligheten til å konvertere sikkerheten de har kjøpt til faktiske aksjer på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Denne datoen kan bestemmes ved begynnelsen av avtalen, eller den kan komme når prisen på den underliggende aksjen når en viss pris. Investorer mottar vanligvis en slags fast inntekt fra investeringene til de konverteres til felles aksje, hvis den tiden faktisk kommer.

Konvertible obligasjoner og konvertible foretrukne aksjer er to populære typer utsatt egenkapital. Ved konvertible obligasjoner mottar investorer rentebetalinger fra utstederen av obligasjonene og kan konvertere obligasjonene til felles aksje på et tidspunkt. Når det gjelder konvertible foretrukne aksjer, kommer renteelementet i investeringen fra regelmessige planlagte utbyttebetalinger. Foretrukket aksje løfter også investorene tilbake av kapital før vanlige aksjeeiere dersom det utstedende selskapet noen gang kommer til det punktet hvor det går konkurs eller går ut av virksomheten.

Uansett hvilken type utsatt egenkapital som velges, må investorer bestemme hvilket punkt det blir lønnsomt å konvertere verdipapirene til egenkapital. Hvis dette punktet nås, sies konverteringselementet til sikkerheten å være i pengene. Når det gjelder salg av disse verdipapirene i annenhåndsmarkedet, er aksjekursens nærhet til å være i pengene den viktige faktoren. Når aksjekursen kommer nærmere å være i pengene, kan investorer kreve mer av en premie.