Co je odložený kapitál?

Odložený kapitál se vztahuje na jakýkoli investiční nástroj, který dává investorovi příležitost odkoupit kmenové akcie od společnosti v určitém okamžiku v budoucnosti. Přestože investor okamžitě nepřijímá akciové akcie, může své stávající cenné papíry v určitém okamžiku převést na akcie, pokud se základní cena akcií pohybuje příznivým směrem. Dva nejběžnější typy odloženého vlastního kapitálu jsou konvertibilní dluhopisy a konvertibilní preferované akcie. V obou případech lze s těmito cennými papíry obchodovat na sekundárním trhu, přičemž jejich ceny závisejí na tom, jak blízko je současná cena akcií k ceně, při které se konverze stane výnosnou.

Mnoho investorů by chtělo příležitost ke koupi vlastního kapitálu top společnosti. Pokud se jim to podaří, budou mít prospěch, pokud se bohatství společnosti zlepší a kapitál se tím stane cennějším. Bohužel náklady na nákup kmenových akcií v zavedených společnostech jsou často velmi drahé. Jednou z alternativ pro ty investory, kteří si chtějí koupit kapitál za rozumné ceny, je odložený kapitál.

Myšlenkou odloženého vlastního kapitálu je, že investoři mají možnost převést cenné papíry, které zakoupili, na skutečné kmenové akcie k určitému datu v budoucnosti. Toto datum může být stanoveno na počátku dohody nebo může nastat, když cena podkladové akcie dosáhne určité ceny. Investoři obvykle dostávají z investic určitý druh fixního příjmu, dokud se nepřevedou na kmenové akcie, pokud tento čas skutečně dorazí.

Konvertibilní dluhopisy a konvertibilní preferované akcie jsou dva populární typy odloženého vlastního kapitálu. U konvertibilních dluhopisů investoři dostávají úrokové platby od emitenta dluhopisů a mohou je v určitém okamžiku převést na kmenové akcie. V případě konvertibilních přednostních akcií pochází prvek investice s pevným výnosem z pravidelně plánovaných výplat dividend. Upřednostňované akcie rovněž slibují návratnost kapitálu investorům před běžnými akcionáři, pokud by emitující společnost někdy dosáhla bodu, kdy dojde k bankrotu nebo k ukončení podnikání.

Bez ohledu na to, jaký typ odloženého vlastního kapitálu je zvolen, musí investoři určit okamžik, ve kterém bude ziskové přeměnit cenné papíry na vlastní kapitál. Pokud je tohoto bodu dosaženo, říká se, že konverzní prvek cenného papíru je v penězích. Pokud jde o prodej těchto cenných papírů na sekundárním trhu, důležitým faktorem je blízkost cen akcií k tomu, že jsou v penězích. Jak se cena akcií blíží k penězům, mohou investoři požadovat více prémie.