Co je alternativní beta verze?
Alternativní beta je termín pro určitý druh rizika, kterému investoři čelí. Tato věta se používá k označení typu investiční strategie. Investoři, kteří se snaží profitovat z alternativního beta investování, se vystavují riziku na různých trzích než ti, kteří používají tradiční beta strategie a používají jiné metody, než jaké používají alfa investoři.
Investoři používají řecká písmena alfa a beta k označení různých aspektů rizika, kterým čelí při svých investicích. Alfa je riziko z výkonu jednotlivých společností. Investoři, kteří sledují alfa, se snaží vybírat jednotlivé akcie, aby mohli překonat tržní výkon. Beta je systematické riziko nebo riziko spojené s trhem. Investoři, kteří hledají zisky beta, se pokoušejí kupovat a prodávat aktiva ve ziskových dobách.
Tradiční beta je systematické riziko, kterému investoři čelí v průběhu svých obvyklých investic, jako na dluhových a akciových trzích. Alternativou beta strategie je vystavit své portfolio tržním rizikům spíše než výběr akcií, ale řízení toho, která tržní rizika ovlivňují portfolio. Zahrnuje výběr různých trhů, na které se budou investovat. V tomto typu investiční strategie se však používá stejná taktika tradičního beta investování, jako je načasování trhu.
Definice alternativní beta je vágní, protože různé trhy jsou podle různých investorů tradiční. Někteří investoři se domnívají, že investování na tradičních trzích netradičním způsobem, jako je spárování dluhových nebo akciových investic s deriváty, vystavuje investory alternativní beta verzi. Jiní omezují své definice na tržní rizika na netradičních trzích, které mohou investoři použít k diverzifikaci svých investic. Ty mohou být stejně rozmanité jako rozvíjející se mezinárodní trhy, výtvarné umění a stará vína.
Jedním z nejčastějších kontextů, v nichž se diskutuje o alternativní beta, je svět investování hedgeových fondů. Hedge manažeři fondů obvykle prodávají své dovednosti přidělením svých výnosů své dovednosti při výběru akcií; to znamená, že jejich výsledky jsou výsledkem alfa strategií. Někteří analytici se domnívají, že předpokládané alfa investování hedgeového fondu je ve skutečnosti typem beta. Podle této teorie investování do zajišťovacího fondu vystavuje investora rizikům spojeným se zajišťovacími fondy spíše než s riziky specifickými pro konkrétní správce.
Investoři se rozhodnou pro alternativní beta, protože poskytuje jiné příležitosti než tradiční beta nebo alfa investování. Někteří dávají přednost metodám beta investování před metodami alfa investování, protože si myslí, že zisky z alfa strategií jsou příliš nejisté nebo je to štěstí. Odbočení z tradiční verze beta na alternativní umožňuje investorům diverzifikovat svá portfolia. Mohou i nadále používat metody, s nimiž jsou pohodlné, a odkrývat nové příležitosti na časových trzích.