Co to jest alternatywna wersja beta?
Alternatywna wersja beta to rodzaj ryzyka, na które narażeni są inwestorzy. Wyrażenie to odnosi się do rodzaju strategii inwestycyjnej. Inwestorzy, którzy próbują czerpać zyski z alternatywnych inwestycji beta, narażają się na ryzyko na innych rynkach niż na tych, którzy stosują tradycyjne strategie beta, stosując metody inne niż stosowane przez inwestorów alfa.
Inwestorzy używają greckich liter alfa i beta w odniesieniu do różnych aspektów ryzyka, na jakie narażeni są w swoich inwestycjach. Alpha to ryzyko związane z wynikami poszczególnych firm. Inwestorzy, którzy dążą do uzyskania alfa, starają się wybierać poszczególne akcje, aby mogli wyprzedzić rynek. Beta to ryzyko systemowe lub ryzyko nieodłącznie związane z rynkiem. Inwestorzy, którzy szukają zysków z wersji beta, próbują kupować i sprzedawać aktywa w opłacalnych czasach.
Tradycyjna wersja beta to systematyczne ryzyko, na które inwestorzy są narażeni podczas zwykłych inwestycji, takich jak rynki długu i rynku akcji. Narażanie portfela na ryzyko rynkowe zamiast wybierania akcji, ale zarządzanie tym, które ryzyko rynkowe wpływa na portfel, jest alternatywną strategią beta. Polega ona na wyborze różnych rynków, na których należy inwestować. Ta sama taktyka tradycyjnego inwestowania w betę, podobnie jak wyczucie rynku, jest jednak stosowana w tego typu strategii inwestycyjnej.
Definicja alternatywnej wersji beta jest niejasna, ponieważ różne rynki są tradycyjne według różnych inwestorów. Niektórzy inwestorzy uważają, że inwestowanie na tradycyjnych rynkach w nietradycyjny sposób, np. Poprzez powiązanie inwestycji dłużnych lub kapitałowych z instrumentami pochodnymi, naraża inwestorów na alternatywną wersję beta. Inni ograniczają swoje definicje do ryzyka rynkowego na nietradycyjnych rynkach, które inwestorzy mogą wykorzystać do dywersyfikacji swoich inwestycji. Mogą być tak różnorodne, jak wschodzące rynki międzynarodowe, dzieła sztuki i stare wina.
Jednym z najczęstszych kontekstów omawiania alternatywnej wersji beta jest świat inwestycji w fundusze hedgingowe. Zarządzający funduszami hedgingowymi zazwyczaj reklamują swoje umiejętności, przypisując swoje zwroty umiejętnościom w zakresie doboru akcji; to znaczy twierdzą, że ich wyniki są wynikiem strategii alfa. Niektórzy analitycy uważają, że domniemana alfa inwestycji w fundusz hedgingowy to tak naprawdę rodzaj beta. Zgodnie z tą teorią inwestowanie w fundusz hedgingowy naraża inwestora na ryzyko związane z funduszami hedgingowymi, a nie ryzyko specyficzne dla konkretnego zarządzającego.
Inwestorzy decydują się na alternatywną wersję beta, ponieważ daje ona inne możliwości niż tradycyjne inwestowanie w wersji beta lub alfa. Niektórzy wolą metody inwestowania w betę od metod inwestowania w alfa, ponieważ uważają, że zyski ze strategii alfa są zbyt niepewne lub kwestia szczęścia. Rozgałęzienie od tradycyjnej wersji beta do alternatywnej umożliwia inwestorom dywersyfikację portfeli. Mogą nadal korzystać z metod, z którymi czują się swobodnie, odkrywając nowe możliwości dla rynków czasowych.