Vad är en alternativ beta?

Alternativ beta är en term för en typ av risk som investerare står inför. Frasen används för att hänvisa till en typ av investeringsstrategi. Investerare som försöker tjäna på alternativa betainvesteringar utsätter sig för risker på olika marknader än de som använder traditionella betastrategier, med andra metoder än de som används av alfa-investerare.

Investerare använder de grekiska bokstäverna alfa och beta för att hänvisa till de olika aspekterna av risk de står inför i sina investeringar. Alpha är risken från ett enskilt företags resultat. Investerare som bedriver alfa försöker välja enskilda aktier så att de kan överträffa marknaden. Beta är systematisk risk eller marknadsinriktad risk. Investerare som söker betavinster försöker köpa och sälja tillgångar vid lönsamma tidpunkter.

Traditionell beta är den systematiska risken som investerare möter under sina vanliga investeringar, liksom på skuld- och aktiemarknader. Att utsätta sin portfölj för marknadsrisker snarare än val av aktier, men att hantera vilka marknadsrisker som påverkar portföljen, är en alternativ beta-strategi. Det handlar om att välja olika marknader att placera investeringar på. Samma taktik för traditionell betainvestering används dock, liksom marknadstidpunkten, i denna typ av investeringsstrategi.

Definitionen av alternativ beta är vag eftersom olika marknader är traditionella enligt olika investerare. Vissa investerare tror att investeringar i traditionella marknader på icke-traditionella sätt, som att koppla skuld eller aktieinvesteringar med derivat, utsätter investerare för alternativ beta. Andra begränsar sina definitioner till marknadsriskerna på icke-traditionella marknader som investerare kan använda för att diversifiera sina investeringar. Dessa kan vara lika varierande som tillväxt internationella marknader, konst och gamla viner.

Ett av de vanligaste sammanhang där alternativa beta diskuteras är hedgefondens investeringar i världen. Hedgefonder förvaltar vanligtvis sina färdigheter genom att tillskriva deras avkastning till deras skicklighet att plocka aktier; det vill säga de hävdar att deras resultat är ett resultat av alfastrategier. Vissa analytiker tror att den förmodade alfa för hedgefonder som investerar faktiskt är en typ av beta. Enligt denna teori utsätter investeringen i en hedgefond en investerare för de risker som ingår i hedgefonder snarare än de som är specifika för en viss förvaltare.

Investerare väljer att sträva efter alternativa beta eftersom det ger olika möjligheter än traditionella beta- eller alfainvesteringar. Vissa föredrar metoderna för betainvestering framför alfainvesteringar eftersom de tycker att vinsterna från alfa-strategier är för osäkra eller en fråga om tur. Genom att förgrena sig från traditionell beta till alternativ kan investerare diversifiera sina portföljer. De kan fortsätta att använda metoder som de är bekväma med medan de upptäcker nya möjligheter för tidsmarknader.