Vad är uppskjuten kapital?
Uppskjutet eget kapital avser alla investeringsinstrument som ger en investerare möjlighet att köpa stamaktier från ett företag vid någon tidpunkt i framtiden. Även om investeraren inte direkt får aktier, kan han eller hon konvertera sina nuvarande värdepapper till aktier vid någon tidpunkt om det underliggande aktiekursen rör sig positivt i deras riktning. De två vanligaste typerna av uppskjutet eget kapital är konvertibla obligationer och konvertibla preferensaktier. I båda fallen kan dessa värdepapper handlas på sekundärmarknaden, med deras priser beroende på hur nära det aktuella aktiekursen är till det pris där konvertering blir lönsam.
Många investerare vill ha möjlighet att köpa ett eget bolags eget kapital. Om de kan hantera detta kommer de att gynnas om företagets förmögenheter förbättras och kapitalet därmed blir mer värdefullt. Tyvärr är kostnaderna för att köpa vanligt lager i etablerade företag ofta mycket dyra. Ett alternativ för de investerare som vill köpa eget kapital till rimliga priser är uppskjutet eget kapital.
Tanken bakom uppskjutet eget kapital är att investerare har möjlighet att konvertera säkerheten de har köpt till faktiska stamaktier vid någon tidpunkt i framtiden. Detta datum kan bestämmas i början av avtalet eller det kan komma när priset på den underliggande aktien når ett visst pris. Investerare får vanligtvis någon form av fast inkomst från investeringarna tills de konverteras till vanligt lager om den tiden faktiskt kommer.
Konvertibla obligationer och konvertibla preferensaktier är två populära typer av uppskjutet eget kapital. Med konvertibla obligationer får investerare räntebetalningar från emittenten av obligationerna och kan konvertera obligationerna till en gemensam aktie vid någon tidpunkt. När det gäller konvertibla preferensaktier kommer investeringens ränteelement från regelbundna planerade utdelningar. Föredraget aktie lovar också investerarnas återkomst av kapital innan vanliga aktieägare om det emitterande företaget någonsin når den punkt där det går i konkurs eller går ut.
Oavsett vilken typ av uppskjutet eget kapital som väljs, måste investerare bestämma när det blir lönsamt att konvertera värdepapperen till eget kapital. Om denna punkt uppnås sägs säkerhetsomvandlingselementet vara i pengarna. När det gäller att sälja dessa värdepapper på sekundärmarknaden är aktiekursens närhet till pengarna den viktiga faktorn. När aktiekursen närmar sig pengarna kan investerare kräva mer av en premie.