Che cos'è l'equità differita?
Il patrimonio netto differito si riferisce a qualsiasi veicolo di investimento che offre agli investitori l'opportunità di acquistare azioni ordinarie da una società in futuro. Sebbene l'investitore non riceva immediatamente azioni azionarie, a un certo punto può convertire i propri titoli correnti in azioni se il prezzo delle azioni sottostanti si muove favorevolmente nella loro direzione. I due tipi più comuni di azioni differite sono le obbligazioni convertibili e le azioni privilegiate convertibili. In entrambi i casi, questi titoli possono essere negoziati sul mercato secondario, i cui prezzi dipendono da quanto è vicino l'attuale prezzo del titolo al prezzo in cui la conversione diventa redditizia.
Molti investitori vorrebbero l'opportunità di acquistare azioni di una delle migliori società. Se riescono a gestirlo, ne trarranno beneficio se le fortune dell'azienda miglioreranno e l'equità diventerà così più preziosa. Sfortunatamente, il costo per l'acquisto di azioni ordinarie in società affermate è spesso molto costoso. Un'alternativa per quegli investitori che desiderano acquistare titoli azionari a prezzi ragionevoli è il capitale differito.
L'idea alla base del patrimonio netto differito è che gli investitori hanno la possibilità di convertire il titolo che hanno acquistato in azioni ordinarie effettive ad una data futura. Questa data può essere determinata all'inizio dell'accordo o può arrivare quando il prezzo del titolo sottostante raggiunge un determinato prezzo. Gli investitori di solito ricevono una sorta di reddito fisso dagli investimenti fino a quando non si convertono in azioni ordinarie, se arriva effettivamente quel momento.
Le obbligazioni convertibili e le azioni privilegiate convertibili sono due tipi popolari di azioni differite. Con le obbligazioni convertibili, gli investitori ricevono pagamenti di interessi dall'emittente delle obbligazioni e possono convertire le obbligazioni in azioni ordinarie a un certo punto. Nel caso di azioni privilegiate convertibili, l'elemento a reddito fisso dell'investimento deriva da pagamenti di dividendi regolarmente programmati. Le azioni privilegiate promettono inoltre agli investitori il ritorno del capitale prima che gli azionisti comuni dovessero mai raggiungere la società emittente nel punto in cui fallisce o fallisce.
Indipendentemente dal tipo di capitale differito scelto, gli investitori devono determinare il punto in cui diventa redditizio convertire i titoli in capitale proprio. Se questo punto viene raggiunto, si dice che l'elemento di conversione del titolo è nel denaro. Quando si tratta di vendere questi titoli sul mercato secondario, la vicinanza del prezzo delle azioni al denaro è il fattore importante. Man mano che il prezzo delle azioni si avvicina al denaro, gli investitori possono richiedere più di un premio.