Co to jest odroczony kapitał?
Odroczony kapitał kapitałowy odnosi się do każdego pojazdu inwestycyjnego, który daje inwestorowi możliwość zakupu akcji zwykłych od spółki w pewnym momencie w przyszłości. Chociaż inwestor nie otrzymuje natychmiast akcji, może on w pewnym momencie przekształcić ich obecne papiery wartościowe na akcje, jeśli podstawowa cena akcji pozytywnie zmienia się w ich kierunku. Dwa najczęstsze rodzaje odroczonego kapitału własnego to obligacje zamienne i zamienne akcje preferowane. W obu przypadkach te papiery wartościowe mogą być obrotowe na rynku wtórnym, przy ich cenach zależnych od tego, jak blisko jest obecna cena akcji do ceny, w której konwersja staje się opłacalna.
Wielu inwestorów chciałoby kupić kapitał własny najlepszej firmy. Jeśli potrafią to zarządzać, skorzystają, jeśli fortuna firmy poprawi się, a tym samym kapitał własny stanie się cenniejszym. Niestety koszt zakupu akcji zwykłych w uznanych spółkach jest często bardzo drogi. Jedna alternatywa dla tych inwestorów, którzy chcąKup kapitał po rozsądnych cenach to odroczony kapitał własny.
Ideą odroczonego kapitału własnego polega na tym, że inwestorzy mają możliwość przekształcenia zabezpieczenia, które kupili na rzeczywiste akcje zwykłe w pewnym momencie w przyszłości. Data ta może zostać ustalona na początku umowy lub może nastąpić, gdy cena akcji bazowych osiągnie określoną cenę. Inwestorzy zwykle otrzymują stały dochód z inwestycji, dopóki nie przekształcą na akcje zwykłe, jeśli ten czas faktycznie nadejdzie.
Obligacje zamienne i zamienne akcje uprzywilejowane to dwa popularne rodzaje odroczonego kapitału własnego. W przypadku obligacji zamiennych inwestorzy otrzymują płatności odsetkowe od emitenta obligacji i mogą w pewnym momencie przekształcić obligacje na akcje zwykłe. W przypadku zamiennych akcji uprzywilejowanych element o stałym dochodzie inwestycji pochodzi z regularnie planowanych płatności dywidendy. Preferowane zapasy aLSO obiecuje zwrot kapitału inwestorów przed zwykłymi akcjonariuszami, gdyby spółka emisująca kiedykolwiek osiągnęła punkt, w którym bankrutuje lub nie działa.
Bez względu na to, jaki rodzaj odroczonego kapitału jest wybrany, inwestorzy muszą ustalić punkt, w którym opłacono przekształcenie papierów wartościowych na kapitał własny. Jeśli ten punkt zostanie osiągnięty, mówi się, że element konwersji bezpieczeństwa jest w pieniędzy. Jeśli chodzi o sprzedaż tych papierów wartościowych na rynku wtórnym, ważnym czynnikiem jest bliskość ceny akcji. W miarę jak cena akcji zbliża się do bycia w pieniędzy, inwestorzy mogą wymagać większej premii.