Co to jest handel krzyżowy?

Handel krzyżowy to strategia inwestycyjna, w której pojedynczy broker wykonuje zlecenie kupna i zlecenie sprzedaży tego samego papieru wartościowego w tym samym czasie. Często wiąże się to ze sprzedawcą i kupującym, którzy są klientami tego samego brokera, chociaż strategia cross-trade może obejmować jednego inwestora, który nie jest stałym klientem brokera. W zależności od przepisów regulujących giełdę papierów wartościowych, w której przedmiotem obrotu są papiery wartościowe, ten rodzaj obrotu może być niedozwolony. Nawet w warunkach, w których handel krzyżowy jest uważany za dopuszczalną praktykę, zwykle istnieją pewne ograniczenia w jego stosowaniu.

Jednym z problemów, które wielu ekspertów finansowych ma z cross-trade, jest to, że broker może nie dokonywać transakcji na giełdzie. Zamiast tego broker może wykorzystać zlecenie kupna do skompensowania zlecenia sprzedaży, skutecznie tworząc wymianę między dwoma klientami. Otwiera to drzwi dla jednej lub obu stron, aby nie otrzymać najlepszej ceny za żadną część podwójnej transakcji, co powoduje, że wielu inwestorów i domy maklerskie powstrzymują się od angażowania się w tego rodzaju działalność.

Ze względu na potencjalne pułapki tego typu transakcji wiele agencji regulacyjnych ustanowiło zasady mające zastosowanie do tego, kiedy i jak można korzystać z handlu krzyżowego. W Stanach Zjednoczonych pośrednik musi być przygotowany do przedstawienia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dowodów, dlaczego ten rodzaj transakcji miał miejsce i jakie korzyści przyniosły obie strony z transakcji. O ile obaj inwestorzy nie uzyskali korzyści z transakcji, istnieje duża szansa, że ​​działalność nie będzie zgodna z przepisami ustanowionymi przez SEC.

Podobna praktyka do handlu krzyżowego znana jest jako łączenie zamówień. Jest to sytuacja, w której broker otrzymał zlecenie zakupu akcji określonej akcji po określonej cenie, a jednocześnie otrzymuje zlecenie od innego klienta, aby sprzedać te same akcje po tej samej cenie. W niektórych krajach broker może po prostu dopasować dwóch, skutecznie tworząc wymianę między dwoma klientami, co pozwala każdemu inwestorowi na otrzymanie tego, czego on lub ona chce z transakcji. W innych ustawieniach broker musi faktycznie pojawić się na parkiecie, zadeklarować zamiar zakupu akcji po żądanej cenie i zapytać, czy jest jakiś sprzeciw. Jeśli nie, broker przystępuje do zakupu akcji, a następnie oferuje je po tej samej cenie klientowi. Broker korzysta z opłat transakcyjnych, a dwaj inwestorzy korzystają z szybkiej realizacji swoich zleceń.