Co je to křížový obchod?

Křížový obchod je investiční strategie, ve které jediný makléř provádí příkaz k nákupu a příkaz k prodeji stejného cenného papíru současně. Jedná se často o prodejce a kupujícího, kteří jsou klienty stejného makléře, ačkoli strategie vzájemného obchodu může zahrnovat jednoho investora, který není pravidelným klientem makléře. V závislosti na předpisech, kterými se řídí burza cenných papírů, kde se obchoduje s cennými papíry, nemusí být tento druh obchodování povolen. Dokonce i v prostředích, kde je cross trade považován za přijatelný postup, jsou obvykle jeho použití omezena.

Jedním z problémů, které má mnoho finančních odborníků s křížovým obchodem, je to, že se makléř může rozhodnout nevykonávat obchody na burze. Místo toho může makléř použít příkaz k nákupu k vyrovnání objednávky k prodeji, čímž efektivně vytvoří výměnu mezi dvěma klienty. To otevírá dveře jedné nebo oběma stranám, aby nedostaly nejlepší cenu za žádnou část duální transakce, což způsobuje, že mnoho investorů a makléřských domů se zdrželo účasti na tomto typu činnosti.

Vzhledem k možným úskalím tohoto typu transakce zavedlo mnoho regulačních agentur pravidla, která se vztahují na to, kdy a jak lze použít křížový obchod. Ve Spojených státech musí být zprostředkovatel připraven předložit Komisi pro cenné papíry důkazy o tom, proč došlo k tomuto druhu transakce a jaké výhody obě strany získaly z obchodu. Pokud oba investoři nezískali z transakce nějaký prospěch, existuje dobrá šance, že tato činnost není v souladu s předpisy stanovenými SEK.

Podobná praxe jako v případě křížového obchodu se nazývá párování objednávek. Jedná se o situaci, kdy makléř obdržel příkaz ke koupi akcií určité akcie za konkrétní cenu a zároveň obdržel příkaz od jiného zákazníka k prodeji stejné akcie za stejnou cenu. V některých zemích může zprostředkovatel tyto dvě transakce jednoduše porovnat a efektivně tak vytvořit výměnu mezi dvěma zákazníky, která každému investorovi umožní, aby z transakce obdržel to, co chtěl. V jiných nastaveních se musí makléř skutečně objevit na burze, prohlásit úmysl nakoupit akcie za požadovanou cenu a zeptat se, zda existují nějaké námitky. Pokud tomu tak není, makléř přistoupí k nákupu akcií a poté je nabídne klientovi za stejnou cenu. Makléř těží z účtování transakčních poplatků a oba investoři těží z rychlého provedení svých příkazů.