Che cos'è un commercio incrociato?
Un cross trade è una strategia di investimento in cui un singolo broker esegue un ordine di acquisto e un ordine di vendita dello stesso titolo contemporaneamente. Ciò spesso coinvolge un venditore e un acquirente che sono entrambi clienti dello stesso broker, sebbene la strategia di cross trade possa coinvolgere un investitore che non è un cliente abituale del broker. A seconda delle normative che regolano la borsa in cui sono negoziati i titoli, questo tipo di negoziazione potrebbe non essere consentito. Anche in contesti in cui il commercio incrociato è considerato una pratica accettabile, di solito ci sono alcune limitazioni al suo utilizzo.
Uno dei problemi che molti esperti finanziari hanno con il cross trade è che il broker può scegliere di non effettuare le negoziazioni in borsa. Al contrario, il broker può utilizzare l'ordine per acquistare per compensare l'ordine di vendita, creando effettivamente uno scambio tra i due clienti. Questo apre la porta a una o entrambe le parti per non ricevere il miglior prezzo per entrambe le parti della doppia transazione, un fatto che fa sì che molti investitori e case di brokeraggio si astengano dal impegnarsi in questo tipo di attività.
A causa delle potenziali insidie di questo tipo di transazione, molte agenzie di regolamentazione hanno stabilito regole che si applicano a quando e come il commercio incrociato può essere utilizzato. Negli Stati Uniti, un broker deve essere pronto a presentare prove alla Securities and Exchange Commission sul perché questo tipo di transazione ha avuto luogo e sui vantaggi che entrambe le parti hanno ricevuto dall'accordo. A meno che entrambi gli investitori non abbiano beneficiato della transazione, ci sono buone possibilità che l'attività non sia conforme alle normative stabilite dalla SEC.
Una pratica simile al commercio incrociato è nota come ordini corrispondenti. Questa è una situazione in cui un broker ha ricevuto un ordine per acquistare azioni di un determinato titolo a un prezzo specifico, ricevendo allo stesso tempo un ordine da un cliente diverso per vendere lo stesso titolo allo stesso prezzo. In alcune nazioni, il broker può semplicemente abbinare i due, creando in modo efficace uno scambio tra i due clienti che consente a ciascun investitore di ricevere ciò che desidera dalla transazione. In altre situazioni, il broker deve effettivamente comparire sul piano di cambio, dichiarare l'intenzione di acquistare le azioni al prezzo desiderato e chiedere se vi sono obiezioni. In caso contrario, il broker procede all'acquisto delle azioni, quindi le offre allo stesso prezzo al cliente. Il broker beneficia dell'addebito di commissioni di transazione e i due investitori beneficiano della rapida esecuzione dei loro ordini.