Was ist ein Cross Trade?
Ein Cross Trade ist eine Anlagestrategie, bei der ein einzelner Broker gleichzeitig einen Kaufauftrag und einen Auftrag zum Verkauf desselben Wertpapiers ausführt. Hierbei handelt es sich häufig um einen Verkäufer und einen Käufer, die beide Kunden desselben Brokers sind, obwohl an der Cross-Trade-Strategie ein Investor beteiligt sein kann, der kein regulärer Kunde des Brokers ist. Abhängig von den Vorschriften, die für die Börse gelten, an der die Wertpapiere gehandelt werden, ist diese Art des Handels möglicherweise nicht zulässig. Sogar in Umgebungen, in denen Cross Trade als akzeptable Praxis angesehen wird, gibt es normalerweise einige Einschränkungen bei der Verwendung.
Eines der Probleme, die viele Finanzexperten beim Cross-Trade haben, ist, dass der Broker möglicherweise beschließt, die Trades nicht an der Börse abzuwickeln. Stattdessen kann der Broker den Auftrag zum Kaufen verwenden, um den Auftrag zum Verkaufen auszugleichen, wodurch effektiv ein Austausch zwischen den beiden Kunden hergestellt wird. Dies öffnet die Tür für eine oder beide Parteien, um nicht den besten Preis für einen Teil der doppelten Transaktion zu erhalten, was dazu führt, dass viele Investoren und Brokerhäuser sich dieser Art von Aktivitäten enthalten.
Aufgrund der potenziellen Fallstricke dieser Art von Transaktionen haben viele Aufsichtsbehörden Regeln festgelegt, die festlegen, wann und wie der Cross-Trade verwendet werden darf. In den Vereinigten Staaten muss ein Broker bereit sein, der Securities and Exchange Commission Beweise dafür vorzulegen, warum diese Art von Transaktion stattgefunden hat und welche Vorteile beide Parteien aus der Transaktion gezogen haben. Sofern nicht beide Anleger von der Transaktion profitiert haben, besteht eine gute Chance, dass die Aktivität nicht den von der SEC erlassenen Vorschriften entspricht.
Eine ähnliche Praxis wie beim Cross Trade nennt man Matching Orders. Dies ist eine Situation, in der ein Broker den Auftrag erhalten hat, Aktien einer bestimmten Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und gleichzeitig von einem anderen Kunden den Auftrag erhalten hat, dieselbe Aktie zum gleichen Preis zu verkaufen. In einigen Ländern kann der Broker die beiden einfach zuordnen, wodurch effektiv ein Swap zwischen den beiden Kunden entsteht, der es jedem Anleger ermöglicht, das zu erhalten, was er oder sie von der Transaktion gewünscht hat. In anderen Einstellungen muss der Broker tatsächlich auf der Börse erscheinen, die Absicht erklären, die Aktien zum gewünschten Preis zu kaufen, und sich erkundigen, ob Einwände bestehen. Wenn nicht, kauft der Broker die Aktien und bietet sie dem Kunden zum gleichen Preis an. Der Broker erhebt Transaktionsgebühren und die beiden Anleger profitieren von der schnellen Ausführung ihrer Aufträge.