クロストレードとは何ですか？

クロストレードは、単一のブローカーが同じ証券を同時に購入する注文と売却する注文を実行する投資戦略です。 これは、多くの場合、同じブローカーの両方のクライアントである売り手と買い手を含みますが、クロストレード戦略は、ブローカーの通常のクライアントではない1人の投資家を含むことができます。 証券が取引される証券取引所を規制する規制によっては、この種の取引は許可されない場合があります。 クロストレードが受け入れられる慣行であると考えられる設定でさえ、通常その使用にはいくつかの制限があります。

多くの金融専門家がクロストレードに関して抱えている問題の1つは、ブローカーが取引所で取引を行わないことを選択する可能性があることです。 代わりに、ブローカーは買い注文を使用して売り注文を相殺し、2つのクライアント間の交換を効果的に作成できます。 これにより、片方または両方の当事者がデュアルトランザクションのいずれかの部分で最良の価格を受け取れないようになり、多くの投資家や証券会社がこのタイプの活動に参加することを控えるようになります。

このタイプの取引には潜在的な落とし穴があるため、多くの規制機関は、相互取引をいつ、どのように使用するかに適用されるルールを確立しています。 米国では、ブローカーは、証券取引委員会にこの種の取引が行われた理由と、両当事者が取引から得た利益について証拠を提示する準備をしなければなりません。 両方の投資家が取引から何らかの利益を受け取らない限り、その活動がSECによって制定された規制を遵守していない可能性が十分にあります。

クロストレードと同様の方法は、注文のマッチングとして知られています。 これは、ブローカーが特定の価格で特定の株式を購入する注文を受け取り、同じ顧客を同じ価格で販売する注文を別の顧客から受け取っている状況です。 一部の国では、ブローカーは2つを単純に一致させることができ、2つの顧客間のスワップを効果的に作成して、各投資家が取引から希望するものを受け取ることができるようにします。 他の設定では、ブローカーは実際に取引所フロアに現れ、希望の価格で株式を購入する意思を宣言し、異議があるかどうかを尋ねなければなりません。 そうでない場合、ブローカーは株式の購入に進み、クライアントに同じ価格でそれらを提供します。 ブローカーは取引手数料を請求することで利益を得、2人の投資家は注文を迅速に執行することで利益を得ます。