Hvad er en tværhandel?
En tværhandel er en investeringsstrategi, hvor en enkelt mægler udfører en ordre om at købe og en ordre om at sælge den samme sikkerhed på samme tid. Dette involverer ofte en sælger og en køber, der begge er klienter af den samme mægler, selvom tværhandelstrategien kan involvere en investor, der ikke er en almindelig klient af mægleren. Afhængig af de regler, der styrer børsen, hvor værdipapirerne handles, er denne type handel muligvis ikke tilladt. Selv i indstillinger, hvor krydshandlen betragtes som en acceptabel praksis, er der normalt nogle begrænsninger for dens anvendelse.
Et af de spørgsmål, som mange finansielle eksperter har med krydshandelen, er, at mægleren kan vælge at ikke foretage handelene på udvekslingen. I stedet kan mægleren bruge ordren til at købe for at udligne ordren om at sælge, hvilket effektivt skaber en udveksling mellem de to klienter. Dette åbner døren for den ene eller begge parter for ikke at modtage den bedste pris for nogen af en del af den dobbelte transaktion, en kendsgerningDet får mange investorer og mæglerhuse til at afstå fra at deltage i denne type aktivitet.
På grund af de potentielle faldgruber i denne type transaktion har mange regulatoriske agenturer fastlagt regler, der gælder for hvornår og hvordan tværhandelen kan bruges. I USA skal en mægler være parat til at fremlægge bevis for Securities and Exchange Commission for, hvorfor denne type transaktion fandt sted, og hvilken fordel begge parter modtog fra aftalen. Medmindre begge investorer modtog en vis fordel af transaktionen, er der en god chance for, at aktiviteten ikke overholder de regler, der er indført af SEC.
En lignende praksis som krydshandel er kendt som matchende ordrer. Dette er en situation, hvor en mægler har modtaget en ordre om at købe aktier af en bestemt aktie til en bestemt pris, samtidig med at han modtager en ordre fra en anden kunde om at sælge den sammelager til samme pris. I nogle nationer kan mægleren simpelthen matche de to, hvilket effektivt skaber en swap mellem de to kunder, der giver hver investor mulighed for at modtage det, han eller hun ønskede fra transaktionen. I andre indstillinger skal mægleren faktisk vises på udvekslingsgulvet, erklære intentionen om at købe aktierne til den ønskede pris og spørge, om der er nogen indsigelse. Hvis ikke, fortsætter mægleren med at købe aktierne og tilbyder dem derefter til samme pris til klienten. Mægleren drager fordel af at opkræve transaktionsgebyrer, og de to investorer drager fordel af hurtig udførelse af deres ordrer.