Hvad er en tværhandel?
En tværhandel er en investeringsstrategi, hvor en enkelt mægler udfører en ordre om at købe og en ordre om at sælge den samme sikkerhed på samme tid. Dette involverer ofte en sælger og en køber, der begge er klienter hos den samme mægler, selvom tværhandelsstrategien kan involvere en investor, der ikke er en almindelig kunde hos mægleren. Afhængig af de regler, der styrer børsen, hvor værdipapirerne handles, er denne type handel muligvis ikke tilladt. Selv i indstillinger, hvor krydshandelen betragtes som en acceptabel praksis, er der normalt nogle begrænsninger for brugen af den.
Et af de spørgsmål, som mange økonomiske eksperter har med tværgående handel, er, at mægleren kan vælge at ikke foretage handler på børsen. I stedet kan mægleren bruge ordren til at købe for at modregne ordren til salg, hvilket effektivt skaber en udveksling mellem de to klienter. Dette åbner døren for, at en eller begge parter ikke modtager den bedste pris for begge dele af den dobbelte transaktion, et faktum, der får mange investorer og mæglerhuse til at afstå fra at deltage i denne type aktiviteter.
På grund af de potentielle faldgruber ved denne type transaktion har mange regulerende agenturer etableret regler, der gælder for hvornår og hvordan krydshandelen kan bruges. I USA skal en mægler være parat til at fremlægge bevis for Securities and Exchange Commission for, hvorfor denne type transaktion fandt sted, og hvilken fordel begge parter har modtaget ved aftalen. Medmindre begge investorer modtog en vis fordel af transaktionen, er der en god chance for, at aktiviteten ikke overholder de regler, der er indført af SEC.
En lignende praksis som krydshandelen kaldes matchende ordrer. Dette er en situation, hvor en mægler har modtaget en ordre om at købe aktier af en bestemt aktie til en bestemt pris, samtidig med at han har modtaget en ordre fra en anden kunde om at sælge den samme aktie til samme pris. I nogle nationer kan mægleren simpelthen matche de to og effektivt skabe en swap mellem de to kunder, der giver hver investor mulighed for at modtage det, han eller hun ønskede fra transaktionen. I andre indstillinger skal mægleren faktisk vises på børsgulvet, erklære intentionen om at købe aktierne til den ønskede pris og spørge, om der er nogen indvendinger. Hvis ikke, fortsætter mægleren med at købe aktierne og tilbyder dem derefter til samme pris for kunden. Mægleren drager fordel af at opkræve transaktionsgebyrer, og de to investorer drager fordel af den hurtige udførelse af deres ordrer.