Co to jest obligacja uprzywilejowana?
Obligacja uprzywilejowana jest rodzajem papieru dłużnego, który ma pierwszeństwo roszczenia do aktywów i dochodów podmiotu emitującego obligację. Oznacza to, że w przypadku napotkania przez emitenta pewnego rodzaju problemu finansowego, inwestorzy posiadający obligację uprzywilejowaną zostaną opłaceni przed inwestorami posiadającymi emisję obligacji o mniejszej wierzytelności w zasobach emitenta. Obligacje tego rodzaju niosą ze sobą mniejsze ryzyko, co może być ważnym czynnikiem dla niektórych inwestorów.
Podczas gdy obligacje są ogólnie uważane za bezpieczne inwestycje, zabezpieczenie obligacji uprzywilejowanej po prostu zwiększa bezpieczeństwo inwestycji. Należy zauważyć, że emisje obligacji są skonstruowane przy różnym poziomie roszczeń do aktywów emitenta w przypadku wystąpienia pewnego rodzaju problemu finansowego. Obligacje, które mają wtórne roszczenia do aktywów emitenta, są klasyfikowane jako obligacje podporządkowane. Ci, którzy mają największe roszczenia do tych samych aktywów, określani są mianem emisji obligacji uprzywilejowanych.
Oprócz posiadania większego roszczenia do aktywów emitenta obligacja uprzywilejowana różni się od obligacji podrzędnej pod względem stopy procentowej, która ma zastosowanie do inwestycji. Ponieważ papiery wartościowe uprzywilejowane wiążą się z mniejszym ryzykiem niż papiery wartościowe o niższym oprocentowaniu, stopa oprocentowania uzyskana dzięki papierowi uprzywilejowanemu jest niższa niż stawka oferowana dla obligacji podporządkowanych lub obligacji podporządkowanych. Podobnie jak w przypadku większości rodzajów inwestycji, im większe ryzyko, które inwestor jest skłonny przyjąć, tym większy potencjalny zwrot oferowany przez emitenta obligacji.
Istnieją trzy typowe problemy finansowe, które mogą powodować niezdolność do honorowania emisji obligacji. Podmiot wystawiający może napotkać tymczasowe problemy z przepływami pieniężnymi, co utrudnia terminowe spłacanie odsetek. Niepowodzenia finansowe mogą być tak poważne, że emitent całkowicie nie wywiązuje się z zobowiązań. Jeżeli problemy są wystarczająco poważne, jednostka może zostać doprowadzona do bankructwa, w którym to sąd decyduje, kiedy i czy zobowiązania dłużne zostaną spłacone.
W sytuacjach, w których sąd nakazuje przynajmniej częściowe płatności z tytułu emisji obligacji, inwestor posiadający obligację uprzywilejowaną otrzyma swoją część przed posiadaczem obligacji podporządkowanej. Nawet w tej sytuacji nie ma gwarancji, że uprzywilejowany posiadacz obligacji otrzyma pełne odszkodowanie, zwłaszcza w przypadku bankructwa. Jedyną prawdziwą gwarancją jest to, że w przypadku jakiejkolwiek rekompensaty dla posiadaczy obligacji, osoby z uprzywilejowanymi dłużnymi papierami wartościowymi zostaną wypłacone przed resztą.
Emisje obligacji są na ogół bardzo bezpiecznymi inwestycjami, ale nie wyklucza to konieczności dokładnego zbadania przez emitenta podmiotu emitującego przed zakupem emisji obligacji uprzywilejowanych. Bardzo ważne jest upewnienie się, że istota jest stabilna i prawdopodobnie tak pozostanie przez cały okres trwania więzi. Podjęcie takiego działania znacznie zwiększa szanse na uzyskanie pełnego zwrotu z obligacji, a nie na utratę pieniędzy z inwestycji.