Vad är en äldreobligation?
En äldreobligation är en typ av skuldförsäkring som har ett överlägset krav på tillgångarna och inkomsten för den enhet som emitterar obligationen. Detta innebär att om emittenten stöter på någon typ av ekonomiskt problem, kommer investerare som innehar en äldreobligation att betalas innan investerare som innehar en obligationsemission med mindre fordran på emittentens resurser. Obligationer av denna typ har mindre risk, vilket kan vara en viktig faktor för vissa investerare.
Även om obligationer i allmänhet anses vara säkra investeringar, säkerställer en äldreobligation helt enkelt en ökad säkerhet för investeringen. Det är viktigt att notera att emissioner är strukturerade med olika krav på fordran på emittentens tillgångar i händelse av någon typ av ekonomiskt problem. Obligationer som har sekundär fordring på emittentens tillgångar klassificeras som juniorobligationer. De som har det starkaste fordran på samma tillgångar kallas seniorlånsemissioner.
Förutom att ha ett större krav på emittentens tillgång skiljer sig en äldreobligation också från en juniorobligation när det gäller den ränta som gäller investeringen. Eftersom en äldre skuldförsäkring medför mindre risk än en junior skuldförsäkring, är räntesatsen som tjänas med den högre säkerheten mindre än den som erbjuds för en junior eller underordnad obligation. Precis som för de flesta typer av investeringar, desto större risk som investeraren är villig att ta, desto större är den potentiella avkastningen som erbjuds av obligationer.
Det finns tre vanliga ekonomiska problem som kan leda till oförmåga att hedra obligationer. Den emitterande enheten kan stöta på tillfälliga kassaflödesemissioner, vilket gör det svårt att göra räntebetalningar i tid. Ekonomiska motgångar kan vara så allvarliga att emittenten inte bara betalar obligationerna. Om problemen är tillräckligt allvarliga kan företaget drivas i konkurs, där en domstol avgör när och om skuldförpliktelserna ska återbetalas.
I situationer där åtminstone delvis betalning av obligationer emitteras av domstolen kommer en investerare som innehar en äldreobligation att erhålla sin del före den underordnade obligationen. Även i den här situationen finns det ingen garanti för att äldreobliksinnehavaren kommer att få full ersättning, särskilt i en konkurssituation. Den enda verkliga garantin är att om någon kompensation görs till obligationsinnehavare, kommer de med äldre skuldebrev att betalas ut före resten.
Obligationsemissioner är i allmänhet väldigt säkra investeringar, men det utesluter inte behovet av att en investerare undersöker den emitterande enheten noggrant innan han köper en emission av äldre obligationer. Att se till att företaget är stabilt och sannolikt kommer att förbli så under hela obligationens livslängd är mycket viktigt. Genom att genomföra denna åtgärd ökar möjligheterna att tjäna en full avkastning på obligationen i stället för att förlora pengar på investeringen.