Co to jest obligacja Yankee?
Bank lub korporacja emituje obligacje, aby otrzymać fundusze od inwestorów, którzy kupują obligacje. Bank lub korporacja spłaca następnie inwestorom odsetki w dniu wykupu obligacji. Obligacja Yankee jest denominowana w dolarach amerykańskich (USD) i jest publicznie emitowana w Stanach Zjednoczonych, ale emitentem jest zagraniczny bank lub korporacja. Emitent często sprzedaje te obligacje w transzach, każda o wartości do 1 miliarda USD. Obligacja Yankee przynosi korzyści zarówno emitentom, jak i inwestorom.
Surowe regulacje i standardy mają zastosowanie do obligacji Yankee, więc proces oferty publicznej może potrwać do 14 tygodni. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. Wymaga, aby obligacje te były zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Agencje ratingowe muszą również oceniać wiarygodność kredytową emitenta. Złożoność i koszt emisji obligacji Yankee w USA skłaniają niektóre banki i korporacje do handlu USD w innych krajach.
Pomimo tych przepisów niektórzy zagraniczni emitenci decydują się na sprzedaż obligacji USD w USA ze względu na wielkość rynku amerykańskiego, co pozwala emitentom pożyczyć większe kwoty USD niż jest to możliwe w ich krajach macierzystych. Zwolnienie obligacji Yankee pozwala emitentowi uzyskać wystarczającą ilość USD, waluty powszechnie stosowanej w handlu międzynarodowym. Emisja obligacji w USA chroni również emitenta przed wahaniami kursów walut. Inne potencjalne wady, których można uniknąć poprzez emisję obligacji Yankee, to konieczność płacenia podatków zagranicznych i przestrzegania bardziej skomplikowanych przepisów i standardów w ich krajach ojczystych. Banki i korporacje, które często emitują obligacje Yankee, pochodzą z Kanady, Wielkiej Brytanii i Niemiec.
Inwestorzy amerykańscy kupują obligacje Yankee w celu dywersyfikacji swojego portfela. Obligacje Yankee pozwalają im uczestniczyć w rynku zagranicznym bez konieczności wymiany USD na inne waluty. Ogranicza to ryzyko wynikające z wahań kursów walutowych.
Emisja na rynku obligacji Yankee zależy od stóp procentowych w USA, siły USD i kondycji finansowej emitenta. Emitenci obligacji Yankee wolą sprzedawać obligacje Yankee, gdy stopy procentowe w USA są niskie, aby skorzystać z niższych płatności odsetkowych, co powoduje, że koszt pozyskania kapitału USD staje się tańszy. Wolą także emitować te obligacje, gdy USD jest silny, więc otrzymują USD w czasie, gdy ma dużą siłę nabywczą.
Niektóre rodzaje obligacji mają cechy podobne do obligacji Yankee. Na przykład obligacja buldoga jest denominowana w funtach brytyjskich (GBP) i jest przedmiotem obrotu w Wielkiej Brytanii, ale jest emitowana przez bank lub korporację spoza Wielkiej Brytanii. Obligacja samurajska jest denominowana w jenach japońskich (JPY) i jest przedmiotem obrotu w Japonii, ale jest emitowana przez bank lub korporację spoza Japonii.