O que é um Yankee Bond?

Um banco ou empresa emite títulos para receber fundos de investidores que os compram. O banco ou a empresa paga os investidores com juros na data de vencimento dos títulos. O título Yankee é denominado em dólares americanos (USD) e é emitido publicamente nos Estados Unidos, mas o emissor é um banco ou corporação estrangeira. O emissor geralmente vende esses títulos em parcelas, cada uma com um valor de até US $ 1 bilhão. O título Yankee beneficia tanto os emissores quanto os investidores.

Regulamentos e normas rigorosos se aplicam aos títulos Yankee, portanto, o processo de oferta pública pode levar até 14 semanas. A Lei de Valores Mobiliários de 1933 exige que esses títulos sejam registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). As agências de classificação de dívida também precisam avaliar o valor do crédito do emissor. A complexidade e as despesas da emissão de títulos Yankee nos EUA levam alguns bancos e empresas a negociar dólares em outros lugares.

Apesar desses regulamentos, alguns emissores estrangeiros optam por vender títulos em dólares nos EUA devido ao tamanho do mercado americano, o que permite que os emissores emprestem quantias maiores em dólares do que o possível em seus países de origem. A liberação de títulos Yankee permite que o emissor obtenha USD suficiente, uma moeda comumente usada no comércio internacional. A emissão de títulos nos EUA também protege o emissor de flutuações nas taxas de câmbio. Outras desvantagens potenciais que eles podem evitar com a emissão de títulos Yankee incluem ter que pagar impostos estrangeiros e ter que cumprir regulamentos e normas mais complicados em seus países de origem. Os bancos e corporações que emitem títulos Yankee frequentemente vêm do Canadá, Reino Unido e Alemanha.

Investidores americanos compram títulos Yankee para diversificar seu portfólio. Os títulos Yankee permitem que eles participem de um mercado externo sem ter que trocar seu dólar por outras moedas. Isso limita os riscos que surgem das flutuações da taxa de câmbio.

A emissão no mercado de títulos Yankee depende das taxas de juros dos EUA, da força do dólar e da condição financeira do emissor. Os emissores de títulos Yankee preferem vender títulos Yankee quando as taxas de juros nos EUA são baixas para aproveitar os pagamentos de juros mais baixos, resultando no custo de aumentar o capital em dólares se tornando mais barato. Eles também preferem emitir esses títulos quando o dólar é forte, para recebê-lo no momento em que possui um grande poder de compra.

Alguns tipos de títulos têm características semelhantes às do Yankee. O título de bulldog, por exemplo, é denominado em libra esterlina (GBP) e negociado no Reino Unido, mas emitido por um banco ou corporação não britânica. O título de samurai é denominado em ienes japoneses (JPY) e negociado no Japão, mas emitido por um banco ou empresa não japonesa.