Hvad er en Yankee -obligation?
En bank eller selskab udsender obligationer for at modtage midler fra investorer, der køber obligationerne. Banken eller selskabet tilbagebetaler derefter investorerne med renter på obligationers løbetid. Yankee -obligationen er denomineret i amerikanske dollars (USD) og udstedes offentligt i USA, men udstederen er en udenlandsk bank eller selskab. Udstederen sælger ofte disse obligationer i trancher, hver med en værdi på op til 1 milliard USD. Yankee -obligationen er til gavn for både udstedere og investorer.
strenge regler og standarder gælder for Yankee -obligationer, så den offentlige tilbudsproces kan tage op til 14 uger. Securities Act fra 1933 kræver, at disse obligationer registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC). Gældsklassificeringsbureauer skal også evaluere udstederens kreditværdighed. Kompleksiteten og udgifterne til at udstede Yankee -obligationer i USA driver nogle banker og virksomheder til at handle USD andetsteds.
På trods af disse regler vælger nogle udenlandske udstedere at sælge USD -obligationer i USA på grund af størrelsen på det amerikanske marked, der lader udstedere låne større mængder USD end muligt i deres hjemlande. Frigivelse af Yankee -obligationer giver udstederen mulighed for at opnå nok USD, en valuta, der ofte bruges i international handel. Udstedelse af obligationerne i USA beskytter også udstederen mod udsving i valutakurser. Andre potentielle ulemper, de kan undgå ved at udstede Yankee -obligationer, inkluderer at skulle betale udenlandske skatter og at skulle overholde mere komplicerede regler og standarder i deres hjemlande. De banker og virksomheder, der ofte udsteder Yankee -obligationer, kommer fra Canada, Storbritannien og Tyskland.
U.S. Investorer køber Yankee -obligationer for at diversificere deres portefølje. Yankee -obligationer giver dem mulighed for at deltage i et udenlandsk marked uden at skulle udveksle deres USD til andre valutaer. Dette begrænser de risici, der opstår fra valutakursvingninger.
issuAnce på Yankee Bond -markedet afhænger af amerikanske renter, styrken af USD og udstederens økonomiske tilstand. Udstedere af Yankee -obligationer foretrækker at sælge Yankee -obligationer, når de amerikanske renter er lave for at drage fordel af lavere rentebetalinger, hvilket resulterer i, at omkostningerne ved at hæve USD -kapital bliver billigere. De foretrækker også at udstede disse obligationer, når USD er stærk, så de modtager USD på et tidspunkt, hvor det har stor købekraft.
Nogle typer obligationer har lignende egenskaber som Yankee -obligationen. Bulldog Bond, for eksempel, er denomineret i Storbritannien Pound (GBP) og handles i Storbritannien, men udstedt af en ikke-britisk bank eller selskab. Samurai-obligationen er denomineret i japansk yen (JPY) og handles i Japan, men udstedt af en ikke-japansk bank eller selskab.