Co to jest zabezpieczanie ryzyka walutowego?
Międzynarodowe firmy i inwestorzy posiadający zagraniczne udziały muszą zmagać się z ryzykiem walutowym, które opisuje ryzyko, że inwestor może stracić pieniądze z powodu wahań wartości waluty krajowej. Zabezpieczanie ryzyka walutowego polega na podejmowaniu kroków w celu zrównoważenia wpływu, jaki spadające wartości walutowe mogą mieć na inwestora lub podmiot. Analitycy finansowi i brokerzy mają zazwyczaj za zadanie zabezpieczanie ryzyka walutowego i stosują różne techniki, takie jak kupowanie kontraktów futures, negocjowanie zmiennych stóp procentowych, a także klauzule w umowach, w których jedna strona musi pokryć straty drugiej strony.
Ceny walut zmieniają się codziennie, ale inwestorzy handlujący towarami zagranicznymi mogą zyskać lub stracić bardzo niewiele w wyniku tych zmian cen, o ile ceny walut nie ulegną drastycznej zmianie. Kiedy wartość waluty danego kraju nagle spada, towary z tego kraju stają się znacznie tańsze. Jeżeli wartość waluty w kraju macierzystym eksportera spadnie na wartości, wówczas eksporter faktycznie traci pieniądze na transakcji, a przeciwnie, jeśli wartość pieniędzy w kraju macierzystym importera spadnie na wartość. Dlatego zarówno kupujący, jak i sprzedający są zainteresowani zabezpieczeniem ryzyka walutowego.
Niektórzy inwestorzy używają kontraktów terminowych w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem. W takim układzie jedna ze stron zgadza się sprzedać coś drugiej stronie za ustaloną cenę w przyszłości. Jeśli osoba sprzedająca towary znajduje się we Francji, ale cena sprzedaży oparta jest na dolarach, wówczas sprzedawca ma pewność otrzymania stałej kwoty dolarów niezależnie od wartości euro w momencie handlu. W takiej sytuacji element ryzyka koncentruje się teraz na wartości dolara. Niektóre osoby dodatkowo zmniejszają ryzyko, kupując kilka kontraktów futures, z których każdy wiąże się z innym rodzajem waluty i wiążą jedną z każdą wymianą towarów.
Zamiast zabezpieczać ryzyko walutowe kontraktami futures, niektórzy ludzie zabezpieczają to ryzyko, stosując zmienne stopy procentowe. Jeśli jedna strona zgadza się udzielić pożyczki o stałym oprocentowaniu pożyczkobiorcy z innego kraju, pożyczkodawca może stracić pieniądze, jeśli waluta w kraju pożyczkobiorcy spadnie na wartości. Aby uniknąć tej sytuacji, niektórzy ludzie dołączają stopy procentowe pożyczek do indeksów śledzących kursy walut. W takim układzie stopa oprocentowania pożyczkobiorcy przesuwa się w górę lub w dół w związku z kursem wymiany walut. Dlatego też żadna ze stron nie zyskuje ani nie traci w wyniku wahań kursów walut.
W niektórych sytuacjach strony zawierają klauzule kompensacyjne w umowach handlowych. Zazwyczaj jedna strona zgadza się na wypłatę ryczałtu drugiej stronie, jeżeli spadające ceny walut powodują, że jeden inwestor traci pieniądze w wyniku transakcji. Inni inwestorzy i handlowcy zabezpieczają ryzyko, włączając klauzule anulowania do umów, aby każda ze stron mogła odstąpić od umowy, jeśli ceny walut wzrosną lub spadną powyżej pewnego punktu.