Co to jest alokacja aktywów dochodowych?
Alokacja aktywów dochodowych polega na utworzeniu portfela inwestycyjnego, który składa się głównie z aktywów generujących dochód. Wielu emerytów otrzymuje niewielkie miesięczne emerytury lub wcale ich nie korzysta, w dużej mierze polegając na dochodach generowanych przez ich inwestycje. Inwestor może stworzyć portfel alokacji aktywów przychodowych, kupując szereg pojedynczych papierów wartościowych, ale towarzystwa funduszy inwestycyjnych i inne firmy inwestycyjne sprzedają również wstępnie zapakowane fundusze, które prawie w całości składają się z takich aktywów.
Instrumenty dłużne, takie jak obligacje, należą do papierów wartościowych, które zazwyczaj znajdują się w portfelu alokacji aktywów przychodowych. Obligatariusze są wierzycielami emitentów obligacji; emitenci obligacji zwykle dokonują miesięcznych, kwartalnych, półrocznych lub rocznych spłat odsetek. Obligatariusz, który jest właścicielem wielu pojedynczych obligacji, może próbować kupić obligacje wyemitowane w różnych terminach, aby mieć pewność, że niektóre płatności dochodu będą otrzymywane co miesiąc. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych inwestujące w obligacje zwykle rozpraszają całkowite roczne odsetki wypłacane akcjonariuszom w postaci mniej więcej równych miesięcznych wypłat dywidend.
Historie kredytowe podmiotów emitujących obligacje są badane przez agencje ratingowe. Podmiot z dobrą historią spłacania długów i wysokim poziomem dochodów może zwykle pożyczać pieniądze taniej niż emitent obligacji z historią niespłacania długów. Emitenci obligacji o wysokim ryzyku muszą płacić wyższe dochody z obligacji niż emitenci o niskim ryzyku. Wiele rodzajów obligacji emitowanych przez rząd jest zabezpieczonych pieniędzmi podatników, a obligacje rządowe są zwykle postrzegane jako inwestycje o niższym ryzyku niż obligacje korporacyjne. Obligacje śmieciowe są inwestycjami o wysokim ryzyku, które przynoszą ponadprzeciętne dochody, a obligacje zawierają tylko bardzo agresywne dochody
Oprócz obligacji modele alokacji aktywów obejmują także papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, które są instrumentami dłużnymi powiązanymi z hipotekami mieszkaniowymi i komercyjnymi. Fundusze inwestycyjne kupują tysiące kredytów hipotecznych, a odsetki dokonywane przez kredytobiorców są wpłacane do funduszu. Obligacje są następnie sprzedawane inwestorom, a obligacje te są zabezpieczone przez sam fundusz, co oznacza, że posiadacze obligacji mają częściowy udział w długach zawartych w funduszu. Ponieważ kredytobiorcy hipoteczni dokonują płatności miesięcznych, papiery te są popularne wśród inwestorów, którzy chcą otrzymywać regularne płatności dochodu.
Inwestorzy o umiarkowanych dochodach mogą inwestować w portfele alokacji aktywów o konserwatywnych dochodach, które w większości zawierają obligacje skarbowe o niskim dochodzie. Osoby o wyższych dochodach często muszą inwestować w bardziej ryzykowne fundusze, które zawierają obligacje wysokiego ryzyka. Obligacje mogą stracić całą wartość, jeśli podmiot emitujący obligację zbankrutuje, więc osoby, które szukają najwyższych poziomów zwrotu, muszą również zmagać się z najwyższym poziomem ryzyka podstawowego.