Co je alokace příjmů?
Alokace výnosů zahrnuje jednotlivce, kteří vytvářejí investiční portfolio, které se skládá převážně z aktiv vytvářejících příjmy. Mnoho důchodců pobírá malé měsíční důchody nebo vůbec žádné důchody, místo toho se silně spoléhá na příjem, který jejich investiční podíly generují. Investor může vytvořit portfolio alokace výnosových aktiv zakoupením řady jednotlivých cenných papírů, ale společnosti podílových fondů a jiné investiční společnosti také prodávají hotové balíčky, které jsou téměř zcela složeny z těchto aktiv.
Dluhové nástroje, jako jsou dluhopisy, patří mezi cenné papíry, které jsou obvykle drženy v portfoliu alokace výnosů. Držitelé dluhopisů jsou věřiteli emitentů dluhopisů; ti vydávající dluhopisy obvykle provádějí měsíční, čtvrtletní, pololetní nebo roční výplaty úroků. Držitel dluhopisů, který vlastní několik individuálních dluhopisů, se může pokusit koupit dluhopisy vydané v různých datech, aby zajistil, že některé výplaty výnosů budou přijímány každý měsíc. Společnosti podílových fondů, které investují do dluhopisů, obvykle rozptýlí celkové roční úrokové platby akcionářům fondů ve formě zhruba stejných měsíčních výplat dividend.
Úvěrové historie subjektů vydávajících dluhopisy zkoumají ratingové agentury dluhopisů. Účetní jednotka s dobrou historií splácení dluhu a vysokou úrovní výnosů si obvykle může půjčit peníze levněji než emitent dluhopisů s historií selhání dluhů. Vysoce rizikoví emitenti dluhopisů musí platit vyšší výnosy z dluhopisů než emitenti s nízkým rizikem. Mnoho typů státních dluhopisů je zajištěno penězi daňových poplatníků a státní dluhopisy jsou obvykle považovány za investice s nižším rizikem než podnikové dluhopisy. Nezdravé dluhopisy jsou vysoce rizikové investice, které platí nadprůměrné výnosy a tyto dluhopisy obsahují pouze velmi agresivní modely přidělování aktiv.
Kromě dluhopisů obsahují modely přidělování aktiv také hypotéky zajištěné hypotékou, což jsou dluhové nástroje vázané na hypotéky na bydlení a komerční hypotéky. Investiční fondy nakupují tisíce hypoték a výplaty úroků ze strany dlužníků jsou zaplaceny do fondu. Dluhopisy jsou poté prodány investorům a tyto dluhopisy jsou kryty samotným fondem, což znamená, že držitelé dluhopisů mají částečné vlastnictví dluhů obsažených ve fondu. Protože dlužníci hypotéky provádějí měsíční platby, jsou tyto cenné papíry oblíbené u investorů, kteří chtějí dostávat pravidelné platby příjmů.
Investoři s mírnými potřebami příjmu mohou investovat do konzervativních portfolií pro přidělování aktiv, která většinou obsahují vládní dluhopisy s nízkým výnosem. Lidé s vyššími příjmy musí často investovat do rizikovějších fondů, které obsahují vysoce rizikové dluhopisy. Dluhopisy mohou ztratit veškerou hodnotu, pokud entita, která vydává dluhopisy, zkrachuje, takže lidé, kteří hledají nejvyšší úroveň návratnosti, musí také čelit nejvyšší úrovni hlavního rizika.