Vad är ett marginallån?

Ett marginallån eller ett marginalkonto är ett lån som görs av ett mäklarhus till en klient som gör det möjligt för kunden att köpa aktier på kredit. Själva termmarginalen avser skillnaden mellan marknadsvärdet på de köpta aktierna och det lånade beloppet från mäklaren. Ränta på marginallånet beräknas vanligtvis på utestående saldo dagligen och debiteras på marginalkontot. Med tiden går den utestående skulden upp och räntekostnader ackumuleras. Förmedlingen har också värdepapper som säkerhet för lånet.

Ett enkelt exempel på ett köp på marginalen kan vara en investerare som köper aktier med ett marknadsvärde på 10 000 dollar men bara använder 5 000 dollar av sina egna pengar. De övriga $ 5 000 skulle tillhandahållas av mäklaren som ett marginallån.

Låter enkelt, men marginallån är inte enkla.

Om du vill handla på marginalen är det första du behöver göra att öppna ett marginalkonto. Enligt lag kräver detta en initial investering på minst 2 000 $. Men det beloppet kan vara mer, beroende på mäklarhusets egna regler för att öppna kontot. Detta inställningsbelopp kallas "minimimarginal". När ditt konto är öppet kan du låna upp till 50% av priset på alla aktier du vill köpa. Förstå, du behöver inte låna hela 50%; det belopp du lånar kan vara mindre än 50%. Den 50% "utbetalningen" kallas din initiala marginal. Så länge aktiekurserna förblir stabila eller går upp och du gör dina räntebetalningar kommer ditt liv att rulla smidigt.

Du måste dock vara medveten om vad som kallas "underhållsmarginal", om aktiekurserna sjunker. Enligt reglerna på New York Stock Exchange (NYSE) måste alla som köper aktier på marginalen ha minst 25% av det totala marknadsvärdet för värdepapperen som finns på marginalkontot. Vissa mäklare kräver en ännu högre procentsats.

Fallande aktiekurser kan ta ditt konto under minimitröskeln och mäklarhuset kommer att kräva att du lägger in mer kontanter eller värdepapper för att få din andel upp till minimum. Samtalet från mäklaren som kräver dessa inkrementella medel kallas ett "margin call". Beroende på villkoren i det marginella låneavtalet som du ursprungligen tecknade med mäklaren, kan de till och med ha den lagliga rätten att sälja värdepapper från ditt konto utan att rådfråga dig, för att få tillbaka till underhållsminimum.

Utan tvekan tillåter marginalkonton en investerare att få kontroll över ett stort lager med en minimal investering. Sofistikerade investerare kommer att använda ett marginallån för att öka sin personliga förmögenhet genom att använda "hävstångseffekten" som ges genom att använda lånade pengar.

Men om aktiekurserna går fel, är investeraren med marginallånet inte bara ansvarig för de lånade pengarna utan också att upprätthålla minimikontot. Nu fungerar hävstångseffekten åt andra hållet och de fallande aktiekurserna i kombination med det utestående marginallånet kan orsaka en investerare betydande ekonomiska svårigheter.