Qu'est-ce qu'un prêt sur marge?
Un prêt sur marge ou un compte sur marge est un prêt consenti par une maison de courtage à un client et permettant au client d’acheter des actions à crédit. Le terme marge désigne lui-même la différence entre la valeur marchande des actions achetées et le montant emprunté au courtier. Les intérêts sur le prêt sur marge sont généralement calculés quotidiennement sur le solde impayé et imputés au compte sur marge. Au fil du temps, l’encours de la dette augmente et les intérêts s’accumulent. En outre, la maison de courtage détient les titres en garantie du prêt.
Un exemple simple d’achat sur marge peut être un investisseur qui achète des actions d’une valeur marchande de 10 000 dollars mais n’utilisant que 5 000 dollars de son propre argent. Les 5 000 $ restants seraient fournis par la maison de courtage à titre de prêt sur marge.
Cela semble simple, mais les prêts sur marge ne sont pas simples.
Si vous souhaitez négocier sur marge, la première chose à faire est d'ouvrir un compte sur marge. En vertu de la loi, cela nécessite un investissement initial d'au moins 2 000 dollars. Mais ce montant pourrait être supérieur, en fonction des règles propres à la maison de courtage pour l'ouverture du compte. Ce montant est appelé "marge minimale". Une fois votre compte ouvert, vous pouvez emprunter jusqu'à 50% du prix des actions que vous souhaitez acheter. Comprenez bien que vous n’avez pas à emprunter la totalité des 50%; le montant que vous empruntez peut être inférieur à 50%. Les 50% "acompte" sont appelés votre marge initiale. Tant que les cours des actions restent stables ou augmentent et que vous effectuez vos paiements d'intérêts, votre vie se déroulera sans heurts.
Cependant, vous devez être conscient de ce que l'on appelle la "marge de maintenance", au cas où le cours des actions chuterait. Selon les règles de la Bourse de New York (NYSE), quiconque achète des actions sur marge doit conserver un minimum de 25% de la valeur marchande totale des titres qui se trouvent dans le compte sur marge. Certaines maisons de courtage exigent un pourcentage encore plus élevé.
La chute des cours des actions pourrait placer votre compte sous le seuil minimal et la maison de courtage vous demandera de verser plus d’argent ou de titres pour que votre mise soit au minimum. L'appel de la maison de courtage demandant ces fonds supplémentaires est appelé "appel de marge". Selon les termes du contrat de prêt sur marge que vous avez initialement signé avec la société de courtage, celle-ci peut même légalement avoir le droit de vendre des titres de votre compte sans vous consulter, afin de revenir au minimum requis.
Sans aucun doute, les comptes sur marge permettent à un investisseur de prendre le contrôle d'un grand stock d'actions moyennant un investissement minimal. Les investisseurs avertis utiliseront un prêt sur marge pour augmenter leur patrimoine personnel en utilisant le "levier" fourni par l’argent emprunté.
Toutefois, si le cours des actions ne va pas dans le bon sens, l’investisseur bénéficiant du prêt sur marge est non seulement responsable de l’argent emprunté, mais également du minimum de son compte sur marge. Désormais, l'effet de levier fonctionne dans l'autre sens et la chute des cours des actions, combinée à l'encours de prêt sur marge, peut entraîner des difficultés financières considérables pour l'investisseur.