Vad är en udda lotteri?

Udda lotters är investerare som köper en mängd värdepapper, i allmänhet aktier, som är liten eller ovanlig. Aktier handlas vanligtvis i "runda partier" på 100 aktier och köp av mindre än 100 aktier kallas udda partier.

Udda lotters är vanligtvis små investerare som tar sina egna investeringsbeslut. De investerar i allmänhet mindre belopp eftersom de inte har råd att investera i större mängder. Ibland kan en udda lotterare helt enkelt välja att inte vara lika investerad i ett visst lager eller att köpa små mängder av lager som och när han eller hon kan.

Udda lotters är centrala för en idé i teknisk analys som kallas udda lotteori. Denna teori, populär på 1960- och 1970-talet, fungerar utifrån antagandet att små investerare är osofistikerade, dåligt informerade, riskaverse och ologiska jämfört med stora investerare. Därför säger teorin att varje rörelse som en udda lotter gör måste vara felaktigt. Större investerare, som ser att en udda lotteri har beslutat att sälja en viss aktie, kommer då att köpa stora mängder av den aktien, förutsatt att det udda lotteriet måste vara fel.

Teor om udda partier har visat sig vara opålitlig och har i allmänhet fallit ur fördel. Studier har visat att trots en brist på kunskap om värdepappershandel, gör små investerare inte något värre i sina investeringar än investerare i stort. Juat eftersom det är nästan omöjligt att hitta en investerare som tar bra beslut hela tiden, är det mycket osannolikt att hitta en investerare, till och med ett dåligt rådigt udda lotteri, som tar dåliga beslut hela tiden.

Ibland kan den udda lotteorin fungera som en självuppfyllande profetia. Med tanke på att udda lottare har sålt ett lager kan stora investerare besluta att köpa detta lager i stora mängder. Om många investerare fattar samma beslut kommer det att öka aktiekurserna. Det kan se ut som att investera mot det udda lotteriet var nyckeln till framgång.

För vissa små investerare kan teor om udda lotter fungera som ett avskräckande medel. Om det tillämpas säkerställer det allt annat än att de beslut som fattas av det udda lotteriet aldrig kommer att lönas, eftersom de betydande investerarna alltid arbetar i motsats till dem. Denna känsla av paranoia i samband med investeringar kan leda till ytterligare dåliga investeringsbeslut av små investerare.