Vad är värdepapper för privata placeringar?
Privatplaceringar är säkerhetserbjudanden som inte ingår i någon typ av offentligt erbjudande. Istället erbjuds värdepapperen till en utvald grupp privata investerare som har möjlighet att köpa de nya aktierna. Beroende på lagar som reglerar emission av aktier i ursprungslandet kan värdepapper i privata placeringar innehålla aktier av föredragen eller gemensam aktie, liksom olika typer av medlemsintressen, skuldebrev och till och med teckningsoptioner. Investerare som är mer benägna att erbjudas dessa typer av värdepapper som en del av en privat placering inkluderar banker, pensionsfonder och försäkringsbolag.
Genom att emittera värdepappersplaceringar behöver emittenterna normalt inte följa samma regler eller följa de exakta processerna som är nödvändiga vid planering av någon typ av offentligt erbjudande av aktierna. Med denna typ av icke-offentligt erbjudande har många länder alternativa regler som måste gälla. I USA kräver inte Securities and Exchange Commission att värdepapperen ska registreras om dessa värdepapper uppfyller undantagsstandarder som anges i värdepapperslagen från 1933. De typiska rapporteringsprocesserna som är förknippade med ett offentligt erbjudande upphävs också, vilket tillåter köp av aktierna ska ske endast på inbjudan.
En av fördelarna med privata placeringar är den relativt låga kostnaden för att emittera värdepapperen. Till skillnad från ett offentligt erbjudande finns det inget behov av att involvera mäklare eller försäkringsgivare i försäljningen av optionerna. Småföretag kan också hitta denna metod användbar när det gäller att upprätthålla konfidentialitet. Eftersom erbjudandet inte behöver registreras med samma detaljnivå som ett offentligt erbjudande, kan verksamheten erbjuda investerare möjlighet att förbli anonym för alla utom några som är direkt involverade i försäljningen.
Tillsammans med fördelarna med privata placeringar är det också några potentiella nackdelar. Man har att göra med att hitta rätt investerare att delta i det offentliga erbjudandet. Det begärda priset för värdepapper kan också diskonteras något kraftigt i jämförelse med ett offentligt erbjudande. Detta innebär att emittenterna kan behöva nöja sig med mindre eget kapital för att locka rätt typ av investerare. Arrangemang för försäljning av värdepappersplaceringar kan också vara något mer komplicerat om erbjudandet görs över jurisdiktionslinjer. Om erbjudandet till exempel kommer att utvidgas till potentiella investerare som är baserade i mer än en stat, kan emittenterna behöva ta itu med regler på statlig nivå som varierar något för att framgångsrikt slutföra processen.